财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本(běn)，加强行业负(fù)债(zhài)质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业协(xié)会以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保险公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公司(sī)负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的(de)影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定(dìng)价、存(cún)量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的(de)保险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示(shì)，各险企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhgta5怎么切换角色ǎng)期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案(àn)还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利(lì)率，以往的(de)产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避gta5怎么切换角色免利差损风险

　　平(píng)安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示(shì)，我国(guó)险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券(quàn)和优质(zhì)非标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固(gù)收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大(dà)、对投资(zī)收益率影响较(jiào)大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调整评估(gū)利(lì)率、防范(fàn)化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓(huǎn)解(jiě)人身(shēn)险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的(de)预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预(yù)定利(lì)率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，为(wèi)提高(gāo)竞(jìnggta5怎么切换角色)争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在(zài)的(de)利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发(fā)布产(chǎn)品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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