昨夜(yè)，美国(guó)银行股持续暴(bào)跌，内外(wài)盘(pán)商品(pǐn)期货全线下跌。

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周二，美股(gǔ)三(sān)大(dà)指数集(jí)体低开，道指跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美(měi)国地区性银行股又崩了，第一共(gòng)和银行股(gǔ)价重挫，盘中(zhōng)一(yī)度跌近30％，尾(wěi)盘跌幅(fú)扩大至(zhì)50％，续刷(shuā)历(lì)史(shǐ)新低。硅谷(gǔ)银行母(mǔ)公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平(píng)洋银(yín)行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃超5.8％，阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银(yín)行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由(yóu)于美国地(dì)区性银(yín)行股再次大跌，导致美国(guó)国债价(jià)格飙升(shēng)，短期市(shì)场利率大幅下跌(diē)，债券交易员(yuán)不再完全押(yā)注美联储会(huì)再加(jiā)息25个基点。6月的美联(lián)储利(lì)率掉期合约(yuē)目(mù)前(qián)反映出(chū)，央行(xíng)基(jī)准利率仅比(bǐ)当(dāng)前(qián)有效(xiào)联(lián)邦基金(jīn)利(lì)率高出20个基(jī)点，这暗示(shì)未来两(liǎng)次FOMC会(huì)议中有一次加息的可能性约(yuē)为(wèi)80％。而(ér)本(běn)周早些时候(hòu)，交(jiāo)易员(yuán)认为美联(lián)储在5月(yuè)份加息几(jǐ)乎是(shì)肯定的，且6月(yuè)份有可(kě)能(néng)进(jìn)一步加(jiā)息。除了大幅降低加息(xī)的可能性外，掉期交易(yì)还(hái)显(xiǎn)示，市场对利率见顶后(hòu)美联储降息(xī)的押(yā)注有所增(zēng)加(jiā)，他们预计(jì)到年底(dǐ)联邦基金利率预计在(zài)4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货(huò)05合约跌破100美元(yuán)/吨，日内跌幅(fú)近4％，为去年12月(yuè)以来首(shǒu)次。WTI原油日(rì)内走(zǒu)低2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内(nèi)盘方面，截至昨日23时收(shōu)盘，国内期货主力合约几乎全线下跌(diē)。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油(yóu)跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，WTI 5月原(yuán)油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶(tǒng)。布伦特6月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘(pán)有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌(diē)近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深(shēn)夜，白宫(gōng)发布声明称，美国总(zǒng)统拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称：众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公(gōng)布了一项将(jiāng)债务上限问题和削减支出捆绑的计(jì)划，要(yào)将债务上限上(shàng)调1.5万亿美元(yuán)，但同时还要削减4.5万(wàn)亿美(měi)元的政府(fǔ)支出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦(lún)警告(gào)称，如果美国国会不提高政(zhèng)府的债务(wù)上限，由此产生的(de)债务(wù)违约将在美国引发(fā)一场“经济灾难(nán)”，使未来几年(nián)的利(lì)率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示，债(zhài)务(wù)违约将导致失业率上升，同(tóng)时使美(měi)国(guó)家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。耶伦称，提高(gāo)或暂停(tíng)31.4万亿美元的债务上限是国会的一项(xiàng)“基本责任”，如果违(wéi)约将产生一场经济(jì)和金融灾难，使借(jiè)贷成本永久提高，增加(jiā)未(wèi)来的(de)投资成本。如(rú)果不提高债务上限，美国企业将(jiāng)面临信贷市场(chǎng)的(de)恶化(huà)，政府将可能无法向(xiàng)军(jūn)人家庭和依赖社会(huì)保障的老年(nián)人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　拜(bài)登正式宣布竞(jìng)选连(lián)任(rèn)美国总统

　　北京时间4月25日(rì)傍晚，美国(guó)总统拜登(dēng)正式(shì)宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)连任竞选(xuǎn)。法新社称，拜登将(jiāng)“以(yǐ)创纪录的80岁(suì)高龄”投(tóu)入到一场新(xīn)的(de)激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登(dēng)在(zài)推特上写道：“每一代人都要经历为了民(mín)主挺身(shēn)而出的时(shí)刻(kè)，为了他们的基本自由挺身而出。我(wǒ)相信这是我们(men)的时刻。这就是我(wǒ)竞选连(lián)任美国总(zǒng)统(tǒng)的原(yuán)因。加入我们，让我们完成这项任务(wù)。”拜登还附上了一段(duàn)视频。

　　法新社分析称，目(mù)前(qián)拜登在民主(zhǔ)党(dǎng)内部没有真正(zhèng)的(de)挑战者，但他的(de)年龄(líng)可能受到“持续而激烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任(rèn)期结(jié)束时，这位资(zī)深民主党人将年满86岁。

　　美国全国(guó)广播公司（NBC）上(shàng)周(zhōu)末(mò)发布(bù)的一项民(mín)调显示，70％的(de)美国人包括51％的民主党人(rén)，认(rèn)为拜(bài)登(dēng)不应该参选。不支持(chí)他参选(xuǎn)的人中(zhōng)，69％的人认为年(nián)龄(líng)是一(yī)个主(zhǔ)要或次要原因。

　　国内期交所公布劳(láo)动节期间风控工作安排

　　昨(zuó)日，国内各家期货交易所公布劳动节期(qī)间有关(guān)工作(zuò)安(ān)排，调整(zhěng)相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金(jīn)水平。

　　上(shàng)期所通知(zhī)称，自4月27日起第一个未出(chū)现(xiàn)单边市的交易日收盘结(jié)算时(shí)，铜、铝(lǚ)、锌(xīn)、铅期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调整为12％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为10％；白(bái)银(yín)期货(huò)合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)比(bǐ)例(lì)调整为13％，涨跌停(tíng)板幅度调整为11％；镍、石油沥青期(q大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃ī)货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为12％；锡期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整为16％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)14％。5月4日交易后，自第一个未(wèi)出现单(dān)边市的交(jiāo)易日(rì)收盘结算(suàn)时，黄(huáng)金期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为7％；其他品种期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金比(bǐ)例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　上期(qī)能源方(fāng)面，自4月(yuè)27日起第一个未出现(xiàn)单边(biān)市(shì)的交易日收盘结算时，国际铜期(qī)货合约(yuē)的交易保证金比例调整(zhěng)为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为9％；低(dī)硫燃料油期货合约的交易保(bǎo)证金比(bǐ)例调整为14％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度调(diào)整为12％。5月4日(rì)交易后，自第(dì)一个未(wèi)出现单边市的交易(yì)日(rì)收盘结算时，所有品种期货合约的交易保证金比例和(hé)涨跌停板幅度(dù)恢(huī)复至(zhì)原有水平(píng)。

　　郑商所方面，自4月27日(rì)结算时起，菜(cài)粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)标准调整为10％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为9％，其中纯(chún)碱2305合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金标准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生(shēng)、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素(sù)、短纤期货合约的交(jiāo)易保证金标准调(diào)整为(wèi)9％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢(huī)复交易后(hòu)，自品(pǐn)种持仓量最大(dà)的合约(yuē)未出现涨跌停(tíng)板(bǎn)单边市的第一个交易日(rì)结(jié)算时起(qǐ)，上(shàng)述品种期(qī)货合(hé)约的交(jiāo)易保证金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)和涨跌停板幅度(dù)恢(huī)复至调(diào)整前水平。

　　大商所通知称，自4月(yuè)27日结算时起，豆(dòu)粕、豆油、聚(jù)乙烯(xī)、聚丙(bǐng)烯和聚氯乙烯期货合约涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为(wèi)7％，交易保证金(jīn)水(shuǐ)平调整为(wèi)8％；棕(zōng)榈油、乙二(èr)醇、苯乙烯和液(yè)化石油气(qì)期(qī)货合约涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)8％，交易保证金水平调整为9％；其他期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金水平(píng)维(wéi)持不变。5月4日恢复(fù)交易后(hòu)，在各(gè)期货持仓量最大(dà)的合(hé)约未出现涨跌停板(bǎn)单边无连(lián)续报价的第一个交易日结算时(shí)起(qǐ)，黄(huáng)大豆(dòu)1号、黄大(dà)豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为6％，套期保值(zhí)交易保(bǎo)证金水平调整(zhěng)为7％，投机交易保(bǎo)证金水平调整为8％；豆(dòu)粕、豆油(yóu)、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇(chún)、苯乙烯和液化石(shí)油气期货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平恢(huī)复(fù)至(zhì)节前(qián)标准(zhǔn)；其(qí)他(tā)期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交(jiāo)易(yì)保证金水平维持不变(biàn)。

　　中金所(suǒ)公告称，自4月27日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股指期货(huò)各合约(yuē)的交易保证金标准分别(bié)调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自相关品(pǐn)种(zhǒng)持仓量最(zuì)大的合约未出现单边市的(de)第一个交易日结(jié)算时(shí)起，沪深300、上(shàng)证50、中证(zhèng)500、中证1000股(gǔ)指期货(huò)各合约(yuē)的交易(yì)保证(zhèng)金标准调整为12％。沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证1000股指期权各合约(yuē)的保证金调整系数根据相应股指期货的交易(yì)保证金标准(zhǔn)进行调整。

　　广期所公告(gào)称(chēng)，自4月27日结算时起，工(gōng)业硅期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和交易(yì)保(bǎo)证金标(biāo)准(zhǔn)调(diào)整(zhěng)为(wèi)9％和(hé)11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工业硅品种持仓量最大的合约未出(chū)现(xiàn)涨跌停(tíng)板单(dān)边无连(lián)续报(bào)价的第一个(gè)交易日结算时起，工(gōng)业硅(guī)期货合约(yuē)涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和(hé)交(jiāo)易保证金标准调整为7％和9％。

　　供(gōng)强需(xū)弱，生猪期(qī)价(jià)大跌

　　昨日，生猪期现(xiàn)货(huò)价格走势背离，期货(huò)主力LH2307合(hé)约收盘至(zhì)16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公(gōng)斤(jīn)。

　　齐盛期货分析师孙一(yī)鸣表示，近期(qī)生猪(zhū)现(xiàn)货偏强的(de)主要原因有四点(diǎn)：一是短期二次育肥造(zào)成货源有(yǒu)所收紧(jǐn)；二是来(lái)自政策面的支撑；三是近期降雨(yǔ)导致调运不便；四是“五一”假期需求支撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日盘面下跌的主要(yào)逻辑(jí)依旧在(zài)于产业基本面(miàn)偏(piān)弱(ruò)的(de)事实。

　　“4月中旬，多地猪价(jià)‘破7’，猪价阶段性触底(dǐ)。中(zhōng)小养户惜售推(tuī)涨情绪较浓，且南北部分区域二次育肥采(cǎi)购量增加，政策消(xiāo)息稳(wěn)市信(xìn)号相对强烈，期现货价格同(tóng)时上涨(zhǎng)。然而(ér)，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已(yǐ)注(zhù)入升水，反弹至养殖成本(běn)附近明显承压。同时，套保资(zī)金介入。因(yīn)此周(zhōu)二期货盘(pán)面(miàn)减仓大(dà)跌。”华联期货生猪分(fēn)析师蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　从供应端来看(kàn)，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存栏相当于正(zhèng)常保有(yǒu)量(liàng)的105％，一季度猪(zhū)肉产量1590万(wàn)吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁(fán)母猪存栏(lán)以及(jí)生猪存栏依旧处于高位(wèi)，意(yì)味着今年一季度去(qù)产能不及预期，供(gōng)应偏宽松是事实。从目(mù)前的(de)存栏以及屠宰(zǎi)企(qǐ)业库存来(lái)看，今(jīn)年下半(bàn)年市场(chǎng)不会出(chū)现生猪货源紧张或猪肉紧张(zhāng)的状态(tài)，供(gōng)应宽松大(dà)概率延长至今年下半年。

　　格林大华期货生猪分析师张晓君(jūn)介绍，从月度初生仔猪来(lái)看，农业部监测数据显示，去年9月到(dào)今年2月全国新生仔猪(zhū)数量各月环比(bǐ)增幅逐月增(zēng)加，至少对(duì)应到今年7月生猪出栏(lán)供给相(xiāng)对充足。从(cóng)出栏体(tǐ)重来看，当前生猪出(chū)栏均(jūn)重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源(yuán)仍将支撑出(chū)栏体重。

　　值(zhí)得一提的是，目前生(shēng)猪养殖逐步(bù)向规(guī)模化(huà)、集团化(huà)方向发展，而且规模(mó)化占比(bǐ)得(dé)到明显提升。蒋琴表(biǎo)示，今年猪场中大猪存栏量明显高于去年同(tóng)期，产能较为充裕。同时，2023年中央一号(hào)文件将“稳定生(shēng)猪基础产能”目(mù)标细化为“强化以能繁(fán)母猪为主的生(shēng)猪(zhū)产(chǎn)能(néng)调控”，将全国(guó)能繁母(mǔ)猪数量稳定在4100万头的正常保有量，可见(jiàn)国家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随着屠宰场持续入冻，冻品(pǐn)库(kù)存持续攀升。卓创资讯数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月20日，全国冻(dòng)品库容率为31.9％，明(míng)显(xiǎn)高于去年(nián)最高(gāo)点(diǎn)28.24％。当前冻(dòng)鲜价差倒挂，冻品(pǐn)销售不畅，待(dài)冻(dòng)鲜(xiān)价(jià)差恢(huī)复，冻品持续出库，目前冻品的高库存水(shuǐ)平将抑(yì)制猪价上涨空间。”张晓(xiǎo)君(jūn)说(shuō)。

　　“虽然今年(nián)生(shēng)猪消费总结为持续(xù)向好(hǎo)发展态势，政(zhèng)策引导及市场预期向好，加上居民(mín)收入增加、消(xiāo)费意愿增强等(děng)利好因素，都是猪(zhū)肉(ròu)消费的助力。但(dàn)是，实际需求却一直(zhí)不温不(bù)火。目前看，今年大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃生猪的需求大概率将回归到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此(cǐ)次需求好转主要在于冻品入库以及二育支撑，终端需求无实质性好转。目前“五一”备货基本收(shōu)尾，从走量看(kàn)并未出现明显(xiǎn)提升，随着(zhe)二季度气温升高，需(xū)求逐(zhú)步降低，预计需求再次回归至低迷状态。4月(yuè)底到5月(yuè)预计集团企业出栏(lán)计(jì)划或继(jì)续(xù)增加，市场整体处于供大(dà)于求状态，现货(huò)价格“五(wǔ)一”后或(huò)继续回落(luò)为主，盘面升水状(zhuàng)态下短期缺乏(fá)上涨支撑。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生(shēng)猪(zhū)整体供给相对充足，限制(zhì)猪价大(dà)幅(fú)上涨。短(duǎn)期(qī)来看，“五一”小长假前，终端备货启(qǐ)动(dòng)，集团场缩量挺(tǐng)价，支撑猪(zhū)价(jià)短线反弹。然而，假期效应过后(hòu)，市场情绪逐渐褪去(qù)，猪价将重回供需基本(běn)面。当(dāng)前距“五一”小长(zhǎng)假仅剩3个交(jiāo)易日(rì)，期货盘面(miàn)资金已经提前反映了市场(chǎng)情绪。建议投资者控制(zhì)仓位，防范(fàn)假期风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综合来看，猪价颓势不改(gǎi)，大概率仍将保(bǎo)持低位(wèi)盘整运行(xíng)状态。不过，市场预期二季度二次育(yù)肥缓慢入场，行情或好于一(yī)季度(dù)。按照官(guān)方(fāng)能繁存栏数据推算(suàn)，今年3到(dào)10月，生猪(zhū)理论出栏量(liàng)处于(yú)逐步增(zēng)加的阶段，并于10月份达到理论出栏峰值(zhí)，11月生猪理论出(chū)栏量大概(gài)率(lǜ)环比下降。而11月份正值猪(zhū)肉消费旺季，供减需增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目前盘面11月价格相对坚(jiān)挺(tǐng)。不过在国(guó)家(jiā)良好调控之下，能繁(fán)母猪产能并未过度去化，生猪存出(chū)栏(lán)量保持稳定(dìng)，猪价不具(jù)备持(chí)续大幅上(shàng)涨的基(jī)础条(tiáo)件。在(zài)国家政策(cè)端(duān)稳定(dìng)猪(zhū)价意愿(yuàn)强烈(liè)的背(bèi)景下，期价上行压力恐(kǒng)加大，追涨风(fēng)险积聚，操作上(shàng)，建(jiàn)议养(yǎng)殖端锚定成(chéng)本(běn)，择机卖出套保(bǎo)锁定利润为主。

　　棕榈(lǘ)油长期(qī)需求不(bù)容乐观

　　昨(zuó)日，马来西亚BMD毛(máo)棕榈油期货盘中大幅下(xià)跌，连续第(dì)三个(gè)交易(yì)日(rì)下滑，并(bìng)触及约一个月低点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行(xíng)情变(biàn)化多(duō)集(jí)中在需求端的扰(rǎo)动，一方面，印度洗(xǐ)船事(shì)件(jiàn)为盘面带来了压力；另(lìng)一方面，市场对于第二波新冠疫情可能到(dào)来从而降低国内(nèi)需(xū)求的担(dān)忧则进(jìn)一步加速了盘(pán)面下(xià)滑。”国(guó)联期货农产品事业部分(fēn)析师(shī)姜颖告诉期(qī)货日报记者，根据新(xīn)加坡、日(rì)本等(děng)海外经验，第二波(bō)疫(yì)情(qíng)的波及范围预(yù)计很大概率将小于第一波(bō)，短期(qī)情绪释放后(hòu)，棕(zōng)榈(lǘ)油将回归(guī)基本面。从(cóng)相关因素的梳(shū)理来看，目前处于(yú)短(duǎn)多长空的局面。

　　据国(guó)海良时期货(huò)油脂分(fēn)析师孙啸介绍，开斋节后(hòu)市场(chǎng)延(yán)续(xù)了产(chǎn)地未来供需(xū)转宽松的交(jiāo)易(yì)逻辑。马来西亚午市(shì)24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月(yuè)船期(qī)现货(huò)报价分(fēn)别(bié)为995美元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相比上一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨(jù)大的back结(jié)构也显示出市场对东(dōng)南亚地区棕榈油(yóu)食用(yòng)需求转(zhuǎn)入淡季以及(jí)印(yìn)尼可能放松DMO出口(kǒu)限制的担忧。产地供需偏宽(kuān)松(sōng)的预期在(zài)印尼(ní)GAPKI公(gōng)布2月份产量后得到强化(huà)。数据(jù)显示，印尼2月份棕榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为(wèi)历史同期最(zuì)高(gāo)水平，仅环比1月微降0.9万吨，降幅(fú)远低于平均(jūn)季(jì)节(jié)性减(jiǎn)量。目(mù)前产地已步入增产季(jì)，在(zài)马来西(xī)亚摆脱洪水扰动后，产(chǎn)区未来整体(tǐ)产量(liàng)可能非常可观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口大增，库存超(chāo)预期下降至167万吨(dūn)，不过，4月份(fèn)马来(lái)西亚出(chū)口骤降(jiàng)，斋月(yuè)节备货(huò)结束、主要(yào)进口国植物(wù)油供(gōng)应充足，印度3月棕榈油库(kù)存(cún)仍有59万(wàn)吨，植物油库(kù)存则(zé)继续增(zēng)高至345万吨，充(chōng)足(zú)的库存(cún)和竞争油脂(zhī)的影(yǐng)响或(huò)将(jiāng)冲击印度(dù)对棕榈油进(jìn)口。”徽商期货油脂油料分析师郭文(wén)伟表示，检验机构AmSpec数据(jù)显示，马来(lái)西亚4月1—25日棕榈油出口量(liàng)为92.7万吨，环比下降18.4％。然(rán)而(ér)棕(zōng)榈油已经步入季节(jié)性增产(chǎn)周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油产(chǎn)量环(huán)比增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松趋势(shì)。不过，4月份(fèn)处在复产初期，且今年(nián)4月份工作日较少，产量(liàng)预计(jì)在150万吨以下，4月底马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油库存预计开(kāi)始小幅度累库，且随着复产利(lì)多增强和出口前景不佳持(chí)续，后期马棕继(jì)续面临(lín)累库(kù)压(yā)力，棕榈油行情或维持承压(yā)回调(diào)走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据(jù)显示，3月份印(yìn)度食(shí)用油(yóu)进口(kǒu)113.56万吨，处于季节(jié)性中性位置，其(qí)中棕榈(lǘ)油进口量高达(dá)72.8万吨(dūn)，占比突出。但是其国内(nèi)食(shí)用油峰值库存问题仍未解决。截至3月(yuè)末(mò)，其食用油(yóu)总库(kù)存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目(mù)前已经走负的国际豆棕差(chà)，预计(jì)4—6月国际棕榈(lǘ)油进口需(xū)求(qiú)大概率出(chū)现萎缩。

　　此外，国内(nèi)方面(miàn)，郭文伟表(biǎo)示，国(guó)内棕榈(lǘ)油近月进口(kǒu)严重倒挂，远月有所修复，近月进口(kǒu)偏(piān)低，远月(yuè)买船有所增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月(yuè)进口量预估分别(bié)在35万、45万(wàn)、40万吨。目前(qián)国内(nèi)棕榈油港(gǎng)口库(kù)存仍处在历史同期(qī)高(gāo)点，截(jié)至4月25日(rì)，库(kù)存为85万吨，连续4周(zhōu)下降(jiàng)，随着气温升高及棕榈(lǘ)油(yóu)消费进一步(bù)好(hǎo)转，需求有(yǒu)望(wàng)回(huí)升，国内棕榈油继续呈现去(qù)库走势(shì)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，孙啸(xiào)认(rèn)为，短(duǎn)期连盘棕(zōng)榈油仍(réng)将(jiāng)随油脂整体弱势(shì)运行，有下破(pò)可能。5月份东南亚天(tiān)气(qì)值得关注(zhù)，目前已(yǐ)有少雨迹象，泰国最为(wèi)明显，印尼次之。如果(guǒ)出现(xiàn)持续干燥天气(qì)，产区增产节奏(zòu)将被打破，届时，棕榈油有望相(xiāng)对(duì)抗(kàng)跌。

　　不(bù)过，在姜(jiāng)颖(yǐng)看来，短期棕榈油(yóu)尚存利(lì)多因素支撑(chēng)。国(guó)内贸易商进口利润深度亏损，5月船期频现洗船，进口到港(gǎng)数(shù)量将明显减(jiǎn)少。在(zài)此基(jī)础上，随着天(tiān)气(qì)升温，棕榈油消费季节性回暖。第(dì)二轮疫(yì)情虽(suī)可能(néng)有影响，但无法改(gǎi)变消费逐步恢复的(de)大势，国内库存短(duǎn)期内仍(réng)可(kě)能加速去化。长期(qī)市场(chǎng)对(duì)于未来(lái)供应充裕的预期基(jī)本一致。天气情(qíng)况(kuàng)有所好转(zhuǎn)，马来西亚与印尼步入增产周期，供应增加而出口需求较差，未来产地存在累库(kù)预期。与此同时，国际豆粽(zòng)FOB价差处于历史极低负(fù)值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来(lái)存在(zài)集中供应压力的情况下，棕榈油长期需求不(bù)容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面(miàn)有一(yī)定(dìng)支撑(chēng)，价格或以区间调整为主。长期(qī)来看，棕榈(lǘ)油将逐(zhú)渐演变为供强需弱格局，叠加全球宏观经(jīng)济环境偏(piān)弱，价格重(zhòng)心(xīn)或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃