燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一(yī)季(jì)报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿(yì)元(yuán)，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次(cì)性初(chū)始补偿(cháng)收益(yì)影(yǐng)响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增长，上(shàng)述三家啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人意。不(bù)过(guò)，其高端产品的表现(xiàn)却非(fēi)常(cháng)亮眼。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改善盈(yíng)利的(de)情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代(dài)财经，啤(pí)酒企业(yè)关(guān)停部分工厂是(shì)为了提高运行效率，降低运(yùn)营(yíng)成(chéng)本，同时淘(táo)汰低端(duān)落后产能，而新增产能是为了利(lì)用自身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端(duān)产品的占比(bǐ)，符合整个行(xíng)业消费结构(gòu)升级的(de)趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量(liàng)807.2万千(qiān)升，同比(bǐ)增长1.8％，其中(zhōng)主(zhǔ)品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现(xiàn)产品销(xiāo)量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤(pí)酒企业(yè)都把目(mù)光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推(tuī)行(xíng)多元品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的(de)基础上推(tuī)出首款超高端烈(liè)性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料(liào)雪花(huā)小(xiǎo)啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在(zài)保(bǎo)持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战(zhàn)略(lüè)的同时(shí)，也加快布局高端和超高(gāo)端(duān)市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大(dà)单品战略，形成(chéng)以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单(dān)品与特色产品组合(hé)的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下(xià)，啤(pí)酒(jiǔ)的(de)售(shòu)价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线(xiàn)对业(yè)绩电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全(quán)年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕京(jīng)啤(pí)酒的吨价(jià)超3500元/千(qiān)升，同比增(zēng)长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系等(děng)影响，全球(qiú)啤酒原材料及(jí)包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展非啤(pí)酒(jiǔ)业(yè)务(wù)，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通(tōng)过其(qí)全资子公(gōng)司向山(shān)东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股(gǔ)权，成为这(zhè)两(liǎng)家白酒企业(yè)的实控(kòng)方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行(xíng)业的目的(de)是(shì)希望借(jiè)助白酒来实(shí)现高端化发(fā)展。

　　一(yī)边关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众(zhòng)多啤(pí)酒企(qǐ)业的营收增(zēng)速(sù)放缓，但净(jìng)利润大多(duō)实(shí)现(xiàn)了可观的增长，除了高端(duān)化战略带(dài)来的拉动效应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报(bào)中透露(lù)，截至2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国(guó)内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动优化产能(néng)布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员(yuán)工补偿(cháng)及安置费用和(hé)关厂相关的固定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为国内啤酒企(qǐ)业(yè)优化经营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资者交流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作，同(tóng)时调整和(hé)精简总部和(hé)工厂员工架(jià)构，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管理费用(yòng)率有望持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为(wèi)31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒(jiǔ)2022年在职(zhí)员工(gōng)数(shù)合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒(jiǔ)上市公司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒发布公(gōng)告(gào)称，董事会同意(yì)政(zhèng)府对(duì)公司所属(shǔ)杨家群(qún)货场土地进行(xíng)收(shōu)储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收到上述(shù)目标土地(dì)的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾(céng)通(tōng)过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一(yī)年增(zēng)加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表(biǎo)示，这部(bù)分(fēn)收益主(zhǔ)要系公(gōng)司(sī)取得处置土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期资产(chǎn)的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本公司间接(jiē)全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限(xiàn)公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润(rùn)啤(pí)酒就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为(wèi)华润啤酒(jiǔ)带来了(le)当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的(de)同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也(yě)在筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗40万(wàn)千升(shēng)/年(nián)新建项目等，同时还有8个(gè)项目正(zhèng)式(shì)投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬迁(qiān)和改造(zào)工(gōng)程。

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