财(cái)联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智苏州是几线城市呢能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面预苏州是几线城市呢期(qī)修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)苏州是几线城市呢估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏(sū)的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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