为了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美(měi)星(xīng)进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联合(hé)其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申(shēn)买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数(shù)占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名第一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何(hé)德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易(yì)新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录(lù)的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担(dān)责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的(de)控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的(de)合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息(当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露违当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

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