今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口(shàng)海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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