昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜(bài)登(dēng)和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另(lìng)一名(míng)了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需(xū)要立(lì)法者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简协议。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自(zì)由(yóu)支配开支的最高限额(é)，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员(yuán)们在未来几个月通过(guò)正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来(lái)首次(cì)面对(duì)面会议(yì)不(bù)太可能(néng)采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎ俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么ng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步(bù)之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的(de)上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大单日(rì)市值增(zēng)长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各(gè)自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调(diào)整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途(tú)的(de)芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在(zài)接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美(měi)国(guó)两党对于政府债务(wù)上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险观(guān)望情(qíng)绪(xù)较为明显(xiǎn)；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除接(jiē)下来(lái)继续加(jiā)息(xī)的可能性(xìng)，当前(qián)美(měi)联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走强对(duì)于(yú)大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及(jí)预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系(xì)商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来市场对下(xià)游需求的(de)乐(lè)观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅(fú)下(xià)滑(huá)；三是国内政(zhèng)策(cè)刺(cì)激(jī俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么)还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期(qī)”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在(zài)价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后(hòu)，国(guó)内下(xià)一(yī)个相对重要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确(què)立(lì)需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持(chí)续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材(cái)出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁(tiě)产(chǎn)业链库(kù)存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续(xù)进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么(me)低(dī)价可能(néng)会(huì)刺(cì)激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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