在锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如(rú)何看(kàn)待？行业(yè)去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近500亿(yì)元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作出一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报(bào)显示(shì)，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降低，压力已并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们(men)近(jìn)期去(qù)库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计将高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场(chǎng)上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王启(qǐ吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度(dù)观察来看，新能源行业处(chù)于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大(dà)规模交付，而储吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗能大规模交(jiāo)付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在(zài)这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池(chí)厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科(kē)在一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同(tóng)样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如(rú)前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格(gé)之(zhī)后，新能源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们(men)依(yī)然(rán)判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高(gāo)端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的(de)一(yī)季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平保(bǎo)持了(le)较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材(cái)料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂商(shāng)存(cún)货余额(é)均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商提到(dào)，库(kù)存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和(hé)电解液(yè)库存周期大(dà)幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨(mò)化需(xū)要一个月时间，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一个月正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低(dī)安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带(dài)来(lái)强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高科(kē)也在积(jī)极尝(cháng)试“出(chū)海”。该(gāi)公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团的(de)德国(guó)哥廷(tíng)根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电(diàn)池更(gèng)高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中也认同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空(kōng)间(jiān)预计会高于动力电池(chí)，其(qí)中国外家储市场(chǎng)需(xū)求(qiú)预计会(huì)在下半年(nián)放量，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年(nián)一(yī)季度处于招标阶(jiē)段，自(zì)二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露的年(nián)报数(shù)据(jù)显示，其储能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能(néng)业务(wù)已经(jīng)占到(dào)其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力(lì)电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为(wèi)涉及到(dào)用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第二季度(dù)开始(shǐ)后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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