随着3月进(jìn)出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可(kě)能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加(jiā缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱)上全(quán)球(qiú)能(néng)源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势(shì)，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师(shī)魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的(de)预(缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱yù)期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球(qiú)经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价(jià)差(chà)收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分是(shì)外围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度(dù)存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯(chún)碱出(chū)口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国(guó)内纯(chún)碱出口只是(shì)供至国(guó)内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回(huí)落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对(duì)于(yú)年度(dù)供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期(qī)是(shì)国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化(huà)，进(jìn)口的(de)量(liàng)相对来说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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