财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思资(zī)者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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