大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了g alt="是真的！有(yǒu)基金经理清仓新(xīn)能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)来(lái)看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了g alt="是真的(de)！有基金经理清仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了(le)市(shì)场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能(néng)源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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