财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预(宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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