看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在(zài)内的(de)多(duō)个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的(de)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需(xū)求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华(huá)北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及整体的(de)开机(jī)情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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