今年以来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基(jī)金一季报披露渐(jiàn)落帷幕，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金整体港(gǎng)股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业(yè)，腾(téng)讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为(wèi)重(zhòng)仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金(jīn)经理(lǐ)表示，预(yù)计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张，未来(lái)港股市场将在(zài)波动中(zhōng)上行，板块方面，看好政策一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战(cè)优化下(xià)的消费和地产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网和(hé)医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港通基金(jīn)（不同份(fèn)额分(fēn)开统计(jì)，下(xià)同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度(dù)”以港(gǎng)股为投资方向(xiàng)的基金。截(jié)至一季度末(mò)，这些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒(héng)生科(kē)技指(zhǐ)数为代表的港股数(shù)字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹的(de)N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对(duì)港(gǎng)股的(de)投(tóu)资(zī)力度，提升港股配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管理的(de)前海(hǎi)开源沪(hù)港(gǎng)深新机(jī)遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南(nán)方港股创(chuàng)新视野(yě)一年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底(dǐ)的71.08％提升至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时(shí)港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国(guó)投瑞银港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港(gǎng)股数(shù)字经济A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的83.22％提升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报(bào)，被陆港(gǎng)通基金重仓的(de)前十大(dà)港(gǎng)股分(fēn)别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香港(gǎng)交易所、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖(gài)通(tōng)信服务、油气开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯控股、中国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不(bù)同程度增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加(jiā)仓幅度最大的前(qián)十(shí)只港股为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源(yuán)、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南方航空股份、华电国际(jì)电力股份(fèn)、越(yuè)秀地产、中广核电力(lì)，分别涵(hán)盖(gài)油气开采、电力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及(jí)贸易(yì)、航空(kōng)机场、房地产开发等领域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一季度对其大幅(fú)加(jiā)仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将在波(bō)动中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新视野(yě)一年(nián)持(chí)有基金(jīn)基金(jīn)经理史(shǐ)博在一(yī)季(jì)度中(zhōng)表示，展(zhǎn)望未来，仍(réng)然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中(zhōng)国官方(fāng)制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢(huī)复速度(dù)加快；海外(wài)无(wú)风险利率(lǜ)方面，3月初(chū)非农和(hé)通(tōng)胀(zhàng)数据以及突发(fā)的银行风(fēng)险事件已经(jīng)让美(měi)联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着(zhe)了加息进(jìn)入(rù)尾部区(qū)域；风(fēng)险偏好方面，欧美(měi)银(yín)行业(yè)风险事件对市场冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判港股市场将在(zài)波动中(zhōng)上行，在(zài)板块配置方面，我们将加大对(duì)政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医(yī)药、高景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经理曲径表示，港股数(shù)字经济的代表行(xíng)业为互联网和(hé)先进(jìn)制(zhì)造，在(zài)经历(lì)了过(guò)去2年的合规整治(zhì)及业务梳理(lǐ)后，股价均处(chù)在价值投资(zī)区(qū)域(yù)，具有良(liáng)好的(de)投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具(jù)有数(shù)据(jù)、平台和算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过推出人工智能(néng)相(xiāng)关模型及应用，提升(shēng)自身运营效率，以(yǐ)及对外输出算法和算力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我们(men)中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场方(fāng)面(miàn)，港股市(shì)场大部分(fēn)的企业盈(yíng)利来源(yuán)于中国内地(dì)，中国内(nèi)地经济的环比上行将会支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利的环比增长，从而支(zhī)撑下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然公司(sī)盈(yíng)利环比仍(réng)有(yǒu)一定的增长，但是由于基(jī)数效应，下半年港股盈利(lì)同(tóng)比增速(sù)会较上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定(dìng)的(de)压力(lì)。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的(de)影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍(réng)将受到一定(dìng)程度(dù)的压制，但是当(dāng)行业龙(lóng)头公(gōng)司受情绪(xù)影(yǐng)响(xiǎng)出现超跌(diē)时，将会有较好的买入机会(huì)出(chū)现。生物医药行业仍将处(chù)在行(xíng)业(yè)快(kuài)速增(zēng)长的红(hóng)利中，但是随着中报(bào)业(yè)绩的释放和四季度集采的预(yù)期(qī)，生(shēng)物行业(yè)前期(qī)涨(zhǎng)幅较多(duō)的龙(lóng)头公司可能会(huì)出现一定(dìng)的调整，但是通过自下(xià)而上的方式生物医(yī)药(yào)行业(yè)仍将有机会(huì)选出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港(gǎng)深(shēn)基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计(jì)港(gǎng)股市(shì)场已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的(de)拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即将(jiāng)进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动(dòng)两地(dì)市场(chǎng)向上的决定性因一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步宽松(sōng)背(bèi)景下(xià)，中国(guó)资产的(de)吸引(yǐn)力有望进一步(bù)凸显。在A股(gǔ)及(jí)港股(gǔ)估值均在低位、风(fēng)险溢价均在(zài)高位(wèi)的(de)背景下，有望(wàng)开启盈利与估值(zhí)修复的戴(dài)维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注(zhù)三条(tiáo)投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修(xiū)复(fù)有望成为全(quán)球投资的主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增效优的(de)行(xíng)业和板块更(gèng)有望受益于经(jīng)济复(fù)苏，盈利(lì)预测有较(jiào)大(dà)上(shàng)修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头公司有长(zhǎng)期的前(qián)沿(yán)技术/产品储备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机(jī)会(huì)，有望开启(qǐ)二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收益风险(xiǎn)比显著(zhù)右偏的机(jī)会(huì)：关注在未来经济(jì)周(zhōu)期中上行(xíng)风险显著大于下行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景(jǐng)气度有(yǒu)拐(guǎi)点(diǎn)或持续性(xìng)超预期(qī)的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基(jī)本面夯(hāng)实(shí)，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意愿提升的高股息资产(chǎn)的投资机(jī)会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战