今年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好>

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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