ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团　4月以来，棉纺织市场延续消费(fèi)旺季(jì)强劲势(shì)头，下游纺企开工负荷高(gāo)位(wèi)，加(jiā)之市场对新年(nián)度减产担忧加重，国(guó)内棉价持续上涨。而国外金融市场(chǎng)风(fēng)险隐忧仍存(cún)，消费延续偏弱局面下，外(wài)棉价(jià)格承压运行，导致(zhì)国内(nèi)外棉花价差(chà)不断收缩(suō)，最终至4月底5月初结束(shù)了(le)内外棉(mián)倒挂局面。

　　“内外(wài)棉价(jià)自2022年3月以来一直维持倒挂的格局，近期随着国内棉价连续攀升，价(jià)差(chà)逐渐(jiàn)收窄、由(yóu)负转正。内(nèi)盘(pán)表现相对较(jiào)强的原因在于国内供需矛盾更为突出，春节后国内需求(qiú)持(chí)续修复，外(wài)贸订单表现也好于(yú)预(yù)期，叠加新(xīn)疆天(tiān)气不(bù)利(lì)棉花播(bō)种和出苗，减产预期(qī)推动国(guó)内(nèi)棉(mián)价不断走(zǒu)强。外盘(pán)由于(yú)2022/2023年度全球棉(mián)市供需趋于宽松，上涨空间受限(xiàn)。”申银万国期货棉花分(fēn)析师李(lǐ)馨说(shuō)。

　　卓创资讯棉花分析师高飞堂告诉(sù)记者， 4月(yuè)以来(lái)，棉纺织(zhī)市(shì)场受消费旺季拉动效果(guǒ)明显，大多纺(fǎng)企纱线产品库存低位(wèi)，开工负(fù)荷(hé)保(bǎo)持高位运行。据监测，山东主销区4月纺(fǎng)企开机负荷达到75％，较上月(yuè)提高8个百分点；纺企所接订单(dān)排单时(shí)间(jiān)达到10天，较上月增加2天，开工负荷(hé)及订单排单时(shí)间达(dá)到近两年来最高水平。同时(shí)由于大部分(fēn)纺企纱线(xiàn)产品库存(cún)低(dī)位，产销压力较小，促使(shǐ)部分企业增加原棉储备(bèi)库(kù)存，为棉花市场消费提供了坚(jiān)强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花现货价格持续(xù)上涨(zhǎng)，但下游纺企对高价棉花的接受程度并不高(gāo)，仍以刚需采购(gòu)为主。5月进入淡季后，下游订单明显减少，购销也较为冷清，棉价的上涨也(yě)并未有(yǒu)效传导到下游(yóu)，棉纱、坯布价格近期均有所走(zǒu)弱。”李(lǐ)馨说。

　　近期(qī)郑棉(mián)在供(gōng)应端利多(duō)的(de)推动下强(qiáng)势上涨(zhǎng)。中(zhōng)棉协调查报告显(xiǎn)示ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩，同(tóng)比下降7.4％，降幅(fú)较上期扩(kuò)大3.7个(gè)百分点(diǎn)。4月份以来(lái)，新疆(jiāng)地区陆续(xù)出现低温降雨降雪天气，给(gěi)棉花(huā)播种以及出苗带来了不(bù)利影响，进一步加(jiā)剧了市场对于新年度产量大降的担忧，也(yě)为减(jiǎn)产炒作(zuò)提供了(le)助推剂(jì)。5月新疆气温(wēn)快速回(huí)升，郑棉(mián)一度(dù)回落，但近(jìn)日新(xīn)疆地区迎来强降(jiàng)雨，部分地区伴(bàn)随大风(fēng)和沙尘(chén)暴，可能(néng)会对棉苗生长产生不(bù)利影(yǐng)响，再度引发了市场对于天(tiān)气的关注，期价(jià)再创(chuàng)阶段性新高。

　　“2023年新疆(jiāng)地(dì)区棉(mián)花播(bō)种(zhǒng)面(miàn)积普遍(biàn)下降，根据我(wǒ)们的调研结果推算，2023年新(xīn)疆棉花(huā)种(zhǒng)植(zhí)面(miàn)积总(zǒng)计(jì)或(huò)下降8.16％。同时，今年(nián)春播开启以来，南北疆气温(wēn)普遍偏(piān)低(dī)，尤(yóu)其是(shì)北疆因积温不足(zú)，播种时间推迟(chí)5—7日(rì)，加之4月中(zhōng)下旬(xún)及5月初部(bù)分(fēn)地区出现大风沙、降雪、冰(bīng)雹等极端天气(qì)，导致(zhì)部分棉田重播，预计新年度棉苗生(shēng)长进度较去年同期或(huò)推迟10—15日，将影(yǐng)响棉铃克重，或导致减产幅度扩大。”高飞堂说，再者就是行业人(rén)士对新年度供(gōng)应收紧(jǐn)预期(qī)增强，普遍(biàn)提高(gāo)现(xiàn)货售卖价(jià)格。4月份国内(nèi)价格(gé)明(míng)显(xiǎn)上(shàng)涨，月底3128B级皮(pí)棉价(jià)格15554元(yuán)/吨，较(jiào)月(yuè)初上涨(zhǎng)792元(yuán)/吨，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上(shàng)，国内供应端方(fāng)面，在意向种(zhǒng)植面积下降和播种期低温天气的(de)双(shuāng)重作用(yòng)下，新年度棉(mián)花减产概率大(dà)大(dà)增加。需(xū)求端，目前(qián)下游纺织(zhī)企业的开机率维(wéi)持高位，而(ér)成品库存仍位于历史偏低水平，整体表(biǎo)现尚可(kě)，需求端带来的负反馈并(bìng)不明显。“不(bù)过接下(xià)来(lái)5—7月(yuè)是纺织行业淡季，下游需(xū)求存在走弱(ruò)的预期，短期对国内棉价形(xíng)成(chéng)一定的压(yā)力。但中长期内需持续复苏(sū)的逻辑并未改(gǎi)变，中国已经成为支撑(chēng)全球(qiú)棉花消(xiāo)费复苏的(de)主力军。”李馨说。

　　值得注意的是，4月(yuè)份欧美高通胀问题持续，使业者担忧持(chí)续加息的(de)紧缩政策，或(huò)降低居民对(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团duì)纺织品(pǐn)服装的(de)消(xiāo)费(fèi)动力(lì)，4月初USDA公(gōng)布数据显示(shì)，中国棉花消费为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外地区棉花消(xiāo)费量为(wèi)1604.1万吨(dūn)，环比下(xià)降0.58％。此(cǐ)外，在4月下旬公布的美棉周度净签约量(liàng)环比下降57％，较(jiào)4周均值(zhí)下降72％，进(jìn)一步使市(shì)场担忧国外棉花市场阶段性需求(qiú)下(xià)滑，外(wài)棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公布(bù)了对于2023/2024年度棉市的供(gōng)需预测，将全球棉花(huā)产(chǎn)量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球(qiú)棉花消(xiāo)费量大(dà)幅调增144万吨至2531万(wàn)吨，最终使得期末库存较上年度去库8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉花消费将显(xiǎn)著复苏，全球棉市供需有望转强，支撑国际棉价重(zhòng)心上移。”李馨说(shuō)。

　　事(shì)实上，在国内经(jīng)济向好预期下，棉纺(fǎng)织市场消费增长明显，叠(dié)加极端天气对棉花正(zhèng)常出苗生长带来袭扰(rǎo)，供(gōng)应预期收(shōu)缩，促使棉企挺(tǐng)价出货意愿增强，国内棉花价格(gé)随之水涨(zhǎng)船高(gāo)；而国(guó)外弱(ruò)预期(qī)背景下，消(xiāo)费下(xià)滑，与国内形成明(míng)显反差。

　　据(jù)监(jiān)测，4月初(chū)国(guó)内外棉花价差（国内棉价-国外棉价(jià)）为-1565元/吨，4月28日(rì)价(jià)差为18元(yuán)/吨(dūn)，实现自去年(nián)4月以来(lái)首次(cì)转(zhuǎn)正。截至5月16日，国内外棉花(huā)价差延续正值。国内棉花(huā)价格(gé)回归至外棉价格(gé)上方(fāng)，或使(shǐ)纺(fǎng)企用棉成本(běn)增(zēng)加，后续与外(wài)棉市场的竞争压(yā)力或增加。

　　对(duì)于后市，李馨认为，下游步入淡(dàn)季(jì)后(hòu)需求支撑减弱，当前基本面缺乏实质(zhì)性利好，天气对产量的影响(xiǎng)仍有待观察，郑棉短期预计宽幅振荡(dàng)为主。中长期看，国内棉花产量(liàng)下(xià)滑是大(dà)概率事件，今年已有许(xǔ)多轧花厂在升级(jí)改造加工设备，对于(yú)产能持续(xù)扩(kuò)张(zhāng)的轧(yà)花厂来说，如果棉花(huā)产量面临减少，新棉抢收大概率会在今(jīn)年重演，中长期棉(mián)价重心有望继续抬升。

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