华尔街真是(shì)风云诡谲(jué加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差e-height: 24px;'>加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差)。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的(de)美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来(lái)最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投(tóu)资(zī)者的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得(dé)的资(zī)金向老投(tóu)资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿意(yì)冒着成为最(zuì)后一批'持(chí)有资金的风(fēng)险的情况下才(cái)是可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资产净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于(yú)所有可(kě)比公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价(jià)格均低(dī)于各自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持(chí)证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这(zhè)是迄(qì)今(jīn)为止美(měi)国(guó)大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股票而不是(shì)现(xiàn)金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而(ér)抬(tái)高了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间(jiān)的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其(qí)研究中假设，即使在最(zuì)坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的(de)股(gǔ)息也(yě)将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报(bào)告刊登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益(yì)为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的(de)信息(xī)，我们(men)相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像(xiàng)以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义(yì)投(tóu)资(zī)已经很好地证明了这一(yī)点。我们定期将我们(men)的(de)维(wéi)权原则(zé)付诸于我们的多数(shù)控(kòng)股公司(sī)以及我们投资(zī)部(bù)门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能(néng)源、汽车(chē)、食(shí)品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业(yè)的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位持(chí)有人(rén)和员(yuán)工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机(jī)构也坐不住(zhù)了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报(bào)告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实(shí)例(lì)，最出名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百(bǎi)页的做空(kōng)报告(gào)使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受(shò加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差u)到(dào)反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃(lā)圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究(jiū)究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公(gōng)司成立(lì)于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公(gōng)司(sī)的主要(yào)业务包括披(pī)露企业的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记(jì)者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学习(xí)商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入了以色列的救护(hù)车急救部门，是拥有以色列证书的(de)救(jiù)护(hù)人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影，”该公司(sī)的(de)网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一度达到(dào)340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生(shēng)产能力方面(miàn)误(wù)导投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空推特，推(tuī)特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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