财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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