金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证券及(jí)期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合(hé)作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市(shì)场情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下简称人(rén)民(mín)银行）、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发(fā)布联合公(gōng)告，200克等于多少毫升水，200克是多少ml水同意中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和(hé)地区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设(shè)施互(hù)联互通(tōng)参与内(nèi)地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换(huàn)通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的(de)顺(shùn)利推(tuī)出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品(pǐn)，报(bào)价、交易及结(jié)算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交易中(zhōng)心签署报价(jià)商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外(wài)投资者为(wèi)符合人(rén)民(mín)银行要求并完成内地银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外(wài)投资者需同(tóng)时申请成为场外结算公司的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排(pái)：外汇交易中心与人民(mín)银行认可(kě)的境(j200克等于多少毫升水，200克是多少ml水ìng)外电子交易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司(sī)建立中央对手方清(qīng)算机构互(hù)联互通，共同(tóng)向境内外投资者(zhě)提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差(chà)后的名义(yì)本金净额每(měi)日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清(qīng)算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限不超过人民(mín)币40亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会(huì)和香港金管局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管合(hé)作(zuò)原则(zé)和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及(jí)衍生(shēng)品(pǐn)市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两(liǎng)地监管机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安(ān)排(pái)和联(lián)络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算所和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的(de)各项(xiàng)职责，组(zǔ)织(zhī)市(shì)场各(gè)方有(yǒu)序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和控(kòng)制风险，做好(hǎo)投资(zī)者(zhě)教(jiào)育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两(liǎng)地市(shì)场法律法规、业务规(guī)则和(hé)实践操作的差异，评估和(hé)控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各(gè)方应(yīng)进一(yī)步做好(hǎo)准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投(tóu)资者可联系外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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