今年以来基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受(sh冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗òu)到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第(dì)三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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