中(zhōng)国金融行(xíng)业加速对外开放，外资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆(lù)续公布(bù)：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年(nián)获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当年(nián)净利(lì)润达(dá)到(dào)2.63亿(yì)元，领先各家(jiā)“洋券商”。相(xiāng)比之(zhī)下，与摩根大通证券同期获批的(de)野(yě)村东方国际证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并(bìng)，两(liǎng)家国际(jì)金融巨(jù)头(tóu)均在国内拥有外资控股券商牌(pái)照。其中，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大(dà)赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资控股券商面临的“一参一控”问题如何解(jiě)决，仍是业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财(cái)富管理转型”成(chéng)为行业热(rè)词。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各(gè)自股东(dōng)资源禀赋、深入财富管理成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各(gè)家证券公司来说(shuō)，除了面临行业“二八分化(huà)”的激烈态势，来自(zì)“洋券商”们(men)的市场竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于(yú)市场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家(jiā)共有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞信(xìn)证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年(nián)实现营业收(shōu)入(rù)2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村(cūn)东方国际证券则延续(xù)自(zì)成立以来的(de)亏损状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同(tóng)比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏损幅度(dù)继续(xù)扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股(gǔ)东增持而成为外资控股券(quàn)商的汇丰(fēng)前海证券，业绩(jì)较(jiào)上年(nián)出现明(míng)显进步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和(hé)星展(zhǎn)证券均(jūn)于(yú)2020年获(huò)得证监会批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成工商登记(jì)，正式(shì)展业(yè)时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄(zhǎi)。大(dà)和证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受市(shì)场影响，证券行业(yè)营(yíng)业收入普遍(biàn)下(xià)降，外(wài)资控股券商也难以幸免。且新公司建设成(chéng)本、业(yè)务费用、员工薪酬等支出过高(gāo)，在展业初期容易导致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与(yǔ)国内(nèi)大型券商相(xiāng)比，外资(zī)控股券商仍(réng)呈现“本小利薄(báo)”的情况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的(de)主要还是经纪、投(tóu)行等传(chuán)统(tǒng)业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，其(qí)当年投行业务手续费及(jí)佣金净收入(rù)为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务(wù)为(wèi)1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无(wú)减(jiǎn)，业(yè)务及(jí)管理费从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导(dǎo)致业绩出(chū)现大额(é)亏损(sǔn)。

　　摩根大通证(zhèng)券大(dà)赚2.6亿(yì)

　　当然，也有(yǒu)“外来的和(hé)尚”念好了中国市场这本(běn)经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家(jiā)外资控(kòng)股券商(shāng)实现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩根(gēn)大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银(yín)证(zhèng)券均实现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业(yè)绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员(y华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思uán)工规模来(lái)看(kàn)，截至2022年底，摩(mó)根大通证券共有员工210人，数量在行业(yè)内排名下游(yóu)，但(dàn)其业绩已跻身行(xíng)业(yè)中(zhōng)游水平(píng)，而这只是摩根(gēn)大通证(zhèng)券展业的(de)第三个完(wán)整会(huì)计年度(dù)。

　　公开信息(xī)显示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海(hǎi)迈兰德等(děng)5家内(nèi)资股东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东(dōng)所持(chí)股权，成(chéng)为摩(mó)根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证(zhèng)券(quàn)2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿元，同比(bǐ)增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示(shì)，其(qí)证券经纪业务团队成立(lì)已逾(yú)三年(nián)，2022年业务开展和运作取(qǔ)得进一步进(jìn)展，新(xīn)客户开(kāi)发稳步推(tuī)进。摩根大通证券充分利用(yòng)全球化的平台优势(shì)，整(zhěng)合集团资源，持续关注并开拓(tuò)传(chuán)统QFII投资(zī)者以及新取(qǔ)得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者(zhě)，目标客群机构投资者队(duì)伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一(yī)参(cān)一控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年也取(qǔ)得了(le)较好的(de)业绩表现：当期(qī)实现营业(yè)收(shōu)入11.79亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间最早的(de)一批(pī)合(hé)资(zī)券(quàn)商之一，早在2007年就已在(zài)国内(nèi)展业。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银行受让两家内资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券共有(yǒu)正式员工383人。

　　财务(wù)报表显示(shì)，瑞银证券2022年投行(xíng)业(yè)务进步明(míng)显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在(zài)2022年完成了创业板注册制改革后的(de)IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目(mù)，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易所互联互通全球存托(tuō)凭(píng)证业务(wù)等。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手瑞银收购(gòu)。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股(gǔ)份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣布达成(chéng)合(hé)并(bìng)协(xié)议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士(shì)金融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时(shí)表示，对瑞信的收购交易预计在6月底前(qián)完成。不(bù)言而喻的是，集团层面的合并对两家(jiā)外资控(kòng)股券商在中(zhōng)国展业(yè)情(qíng)况(kuàng)，也(yě)将(jiāng)造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信(xìn)证券出具了(le)带强调事(shì)项段的无保留意见(jiàn)审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集团股(gǔ)份公(gōng)司(sī)之间达成(chéng)协议和合并计(jì)划，截止(zhǐ)报(bào)告日，上述协议和合并计划(huà)的(de)完成日(rì)尚(shàng)不(bù)明确。瑞信证券作为(wèi)瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)下属(shǔ)控股(gǔ)子(zi)公司，未来的运营和财务业(yè)绩(jì)受到上述(shù)合并可能(néng)产生的影(yǐng)响(xiǎng)亦不明确，该事项表明存在可能导致对(duì)公司(sī)持续经营能力产生重(zhòng)大(dà)疑(yí)虑(lǜ)的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前(qián)身为成立于2008年的瑞信(xìn)方正(zhèng)证券，系证监会修订《外商参(cān)股(gǔ)证券公司设立规则》后首家获批的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿(yì)元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信(xìn)方(fāng)正更(gèng)名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转(zhuǎn)让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该(gāi)笔交易(yì)完成后(hòu)，瑞信将全资(zī)持有(yǒu)瑞信证券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞银(yín)合并，使(shǐ)得瑞银(yín)证券和瑞(ruì)信证(zhèng)券将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权(quán)管理规定》，证券公司股东以及股东(dōng)的控股股东、实际(jì)控制人参(cān)股证券公司的数量(liàng)不得(dé)超过(guò)2家，其中控(kòng)制(zhì)证券公司(sī)的数量(liàng)不得超过1家。在(zài)面临“一参一控”的限制(zhì)下(xià)，瑞银(yín)证券和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临(lín)华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思“一去一(yī)留”的(de)局面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业(yè)热词(cí)。而透(tòu)视(shì)各家外资券商在2022年(nián)的(de)“打法”不难发(fā)现，依(yī)托于(yú)各自(zì)资源禀赋深入财(cái)富(fù)管理成为(wèi)其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村(cūn)东(dōng)方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管理(lǐ)业务(wù)在(zài)原(yuán)有(yǒu)“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单(dān)一资产(chǎn)管(guǎn)理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基础上，新增了特色投资咨询服务(wù)（如(rú)ESG行业(yè)咨(zī)询）、上(shàng)市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨(kuà)境业务联动等多(duō)种(zhǒng)业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供多维度、一站式的(de)综合性(xìng)金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际(jì)证券(quàn)财富管(guǎn)理业务将定位于“中国高端(duān)财富(fù)人群”，从产品(pǐn)配置、人(rén)员建设、中后(hòu)台支持以及集团跨境合作(zuò)四(sì)个方(fāng)面入手，打(dǎ)造以(yǐ)产品为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续(xù)为中国投资者提供具有野村集团特(tè)色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备(bèi)案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让北京高华(huá)的所有业务(wù)。2022年(nián)5月，高盛(shèng)高华获证(zhèng)监会(huì)核发(fā)新增证券经纪、证券投(tóu)资咨(zī)询(xún)、证券自营及代销金(jīn)融产品业务(wù)的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华(huá)与北京高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续(xù)以资产配置为(wèi)核心进行新(xīn)产品和(hé)服务的研发(fā)工(gōng)作，进一步赋能部(bù)门为在岸(àn)客(kè)户(hù)提供财(cái)富管理综合(hé)解决方案，丰富客户产品种类选择，开展境内(nèi)私人财富(fù)管理平台未来战略规划，并进一步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此同(tóng)时，高盛(shèng)高华将持续推进私募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的(de)设立(lì)工作，持续代销第三方金(jīn)融(róng)产(chǎn)品并推(tuī)进跨境(jìng)投资(zī)新产品的研发，为客户提供(gōng)直接对接境(jìng)外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业务，这在具(jù)备外资银行股东背景的(de)券商中(zhōng)较为(wèi)多见。例(lì)如，汇(huì)丰前海证券(quàn)表示，其(qí)于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净值个人(rén)客户综合财富管理业务的运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇丰(fēng)环(huán)球私人银行，致力为高净(jìng)值和超高(gāo)净(jìng)值客户及其家(jiā)族(zú)提供专业(yè)、多元及定制化(huà)的(de)资(zī)产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则另(lìng)辟蹊径，推出家族(zú)信托资(zī)讯业务，与4家国内头部信(xìn)托公(gōng)司达成战略合(hé)作。同时(shí)，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分(fēn)公司(sī)财富管(guǎn)理业务，依(yī)托国家对粤港澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力于发展财富(fù)管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其(qí)财(cái)富管(guǎn)理部(bù)秉持着为(wèi)客(kè)户进(jìn)行全方(fāng)位资产配置(zhì)和满足(zú)客户全生命周(zhōu)期财富管(guǎn)理的理(lǐ)念，进一步完善投资解(jiě)决方案(àn)和财富(fù)规划方面的(de)业务(wù)，一方面积极扩充现有架(jià)上策(cè)略，精(jīng)选上架多支产品为客(kè)户在同(tóng)一策(cè)略下提(tí)供差异化选(xuǎn)择及(jí)多元(yuán)化的投资方案(àn)。

　　外资(zī)券(quàn)商队伍不(bù)断扩大(dà)

　　随着中国(guó)资本市(shì)场对外开放的力度(dù)不断(duàn)加大，各(gè)外(wài)资(zī)金融(róng)机构加速(sù)了(le)在境内设立(lì)控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证(zhèng)券(quàn)获批准设(shè)立，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本(běn)为人(rén)民(mín)币10.5亿元(yuán)，业(yè)务范围包括证券经纪、证(zhèng)券自营(yíng)、证券承销、证券资产(chǎn)管理（限于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券(quàn)是首家新设的外商独资证券(quàn)公司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公(gōng)司全资设立，出(chū)资额10.5亿(yì)元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的(de)外资控(kòng)股券商数(shù)量已达到(dào)10家(jiā)。其中，摩根大通(tōng)证券（中国）、高盛高华(huá)证券(quàn)、渣打证券均为外商独资(zī)券商。从数量(liàng)上来看(kàn)，外资控股券商(shāng)已成为(wèi)市场上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券商的设立申请静待(dài)审批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日兴证券(quàn)、青岛意才证券等(děng)多家外(wài)资券商的设立申请仍处于证监(jiān)会审批阶(jiē)段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意(yì)才证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会(huì)满等先后(hòu)在(zài)京会(huì)见美国桥水基(jī)金、法(fǎ)国东方汇理(lǐ)、日本大和(hé)证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新(xīn)加坡(pō)淡马(mǎ)锡、德国安联保险(xiǎn)、意大利(lì)联(lián)合(hé)圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛等(děng)国际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人普遍表示，此次来华亲身感(gǎn)受(shòu)到中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中(zhōng)国经济和中(zhōng)国资(zī)本市场发展前景(jǐng)。近年来中国资(zī)本市场对外开放稳步推进，为国际金融机构和(hé)全球投资者带来了实(shí)实在在的机遇(yù)。各(gè)金融机构高度重视中国市(shì)场，将继续与中国深化(huà)合(hé)作(zuò)，积极(jí)拓展在华业务和投资，期待实现(xiàn)互利共(gòng)赢。

　　面对来自外资券商的市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争，国内券商(shāng)也纷纷感受(shòu)到了挑(tiāo)战和机遇。例(lì)如，华(huá)西证券即在2022年年报(bào)中表示，外(wài)资(zī)机(jī)构来(lái)华展业(yè)便利(lì)度不(bù)断提升，经营(yíng)范围和监管要求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产管(guǎn)理机构等加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国证券市场(chǎng)，对本(běn)土证券公(gōng)司既带来了(le)国际金融机构(gòu)全面参与中国资本市场竞争所(suǒ)形成的冲击，也带来了通过与国际金融机构(gòu)直接合作促进业务发展、提升管理水平的(de)机(jī)遇。

　　西部(bù)证券也表示，当(dāng)前证券(quàn)行(xíng)业集中度稳(wěn)中有升，头部券商(shāng)竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更趋明显，业(yè)务多元化发展(zhǎn)趋势(shì)初步形成(chéng)，金融科技对行业发展理念的变(biàn)革(gé)和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现(xiàn)，证券(quàn)行业竞争新格局正加速演变(biàn)。

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