金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一(yī)度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的(de)集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机(jī)构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出(chū)典(diǎn)型(xíng)的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继(jì)去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的(de)经(jīng)济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价的(de)有效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连(l俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗ián)续涨停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以(yǐ)给出许多个(gè)继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代(dài)表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累(lèi)计(jì)有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发(fā)基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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