金融界5月18日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货多(duō)数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青(qīng)、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅(fú)方面，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金(jīn)融压(yā)力和地(dì)缘支撑(chēng)作用下呈现(xiàn)多空轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应

　　五月油价(jià)在70美元处仍有强力支(zhī)撑(chēng)，六月有上行动力。年初以来原油价格(gé)在金融压力(lì)和地缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷跷板(bǎn)效应。短(duǎn)期来看，在月(yuè)初金融事件冲击下，五月(yuè)可能处于震荡(dàng)周期中的偏弱阶段。但在(zài)下(xià)方70美元(yuán)处，仍有强力支(zhī)撑。仍以短期波(bō)段操(cāo)作(zuò)思路为主。中(zhōng)期来看，六月(yuè)进入(rù)地缘和金融事件交易阶段。如(rú)果欧佩克减产或(huò食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写)美联储停止(zhǐ)加息，均有可能给油价提供阶段上行(xíng)动(dòng)力。长期(qī)来看，支撑(chēng)和压力共存(cún)局面或将维(wé食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写i)持(ch食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写í)。今年可能整体处于周期末端的底部震荡期，全年暂时维持(chí)70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢高做空 持仓(cāng)至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧(jiù)在现货，目(mù)前来(lái)看现货降(jiàng)价的(de)趋势并(bìng)未企稳的迹象。从平衡(héng)表推演，后续纯(chún)碱库存预期(qī)开启去(qù)库，但是本周的(de)库存呈现双累，可见当下持货(huò)意愿已经在(zài)低谷(gǔ)，现货(huò)价格预计持续松动。除此之外，丰成17日开(kāi)车，湘(xiāng)渝14日(rì)开车，可见当下的检(jiǎn)修周(zhōu)期都(dōu)不长，开工高(gāo)位可维持。

　　除此之(zhī)外，华南上周(zhōu)到(dào)港了5万吨纯碱，也是预期外(wài)，导致后续(xù)存(cún)在进一步累库的空间。因此当下纯碱累(lèi)库趋势进一步延(yán)续(xù)，后续需要检(jiǎn)修的集(jí)中(zhōng)兑(duì)现(xiàn)才能扭转供(gōng)需，而去库对价格的传导(dǎo)也不是一蹴而(ér)就。从更大的角(jiǎo)度来看(kàn)，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)预期下(xià)，现货(huò)偏(piān)松，预期过剩，从利(lì)润角度(dù)就是要走向成本以下，何(hé)时(shí)投产只是节奏上的扰动，不影响方向。目前原盐价格(gé)下滑，纯碱成本出现进一步坍(tān)塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以下。

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