今年以来，港股走势(shì)可谓一波三折(zhé)，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基金一季报披露渐落帷幕，整体来(lái)看(kàn)，陆港(gǎng)通(tōng)基金整体港(gǎng)股仓位略有提(tí)升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速(sù)扩(kuò)张(zhāng)，未来港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行，板块(kuài)方面，看(kàn)好政策优化下的(de)消费(fèi)和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高(gāo)景气(qì)的制造业等(děng)。

　900g是几斤 900g是多少毫升　一(yī)季度港股(gǔ)基(jī)金仓位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在(zài)5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不同份(fèn)额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯(chún)度”以港(gǎng)股为投资方向(xiàng)的基金。截(jié)至一季度(dù)末(mò)，这些基金(jīn)的(de)港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港(gǎng)股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生(shēng)科技指(zhǐ)数为代(dài)表(biǎo)的港股数(shù)字经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹(dàn)的(de)N型走势，截至(zhì)4月23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少(shǎo)知名基(jī)金经理在一季度加大了对(duì)港股的投(tóu)资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管(guǎn)理的前海开(kāi)源(yuán)沪(hù)港(gǎng)深新机(jī)遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的39.13％；史博管理的南方(fāng)港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年(nián)持有A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股通红利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)70.80％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的88.35％；刘(liú)扬管理的(de)国(guó)投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底的(de)78.83％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中(zhōng)欧港(gǎng)股数(shù)字经济(jì)A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被陆港通基(jī)金重仓的(de)前(qián)十(shí)大(dà)港股分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金(jīn)融(róng)、服(fú)装家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等领域(yù)。其中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不(bù)同程度增(zēng)持(chí)。

　　按照(zhào)增持情况排(pái)序，加仓幅度最大的(de)前十900g是几斤 900g是多少毫升只港股(gǔ)为900g是几斤 900g是多少毫升中国海洋石油、新(xīn)天绿色能(néng)源(yuán)、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集(jí)团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵(hán)盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念(niàn)，陆港通基(jī)金在一季度对其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波(bō)动中上(shàng)行，重仓港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创(chuàng)新视野一(yī)年(nián)持(chí)有基金基金(jīn)经理史博在一(yī)季度中表示，展望(wàng)未来，仍(réng)然看好港股市(shì)场投资(zī)机(jī)会：中(zhōng)国(guó)经济方面，宏观(guān)经济(jì)仍在企稳回升(shēng)，3月中(zhōng)国官(guān)方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢(huī)复(fù)速度(dù)加快；海(hǎi)外无风险(xiǎn)利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，3月初非农和(hé)通胀数据以及突(tū)发(fā)的(de)银行风险事件已(yǐ)经(jīng)让美联储过于强(qiáng)硬的紧缩预期有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着了加息进入尾(wěi)部区(qū)域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策(cè)积极(jí)信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港股市场将在波(bō)动(dòng)中上行(xíng)，在板块(kuài)配置方面，我们(men)将加大对政策优化下的消费(fèi)和(hé)地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股(gǔ)数字经济基(jī)金经理曲径表示，港(gǎng)股数字经济的(de)代表(biǎo)行(xíng)业为互联网(wǎng)和先进(jìn)制造，在经历了过(guò)去2年的合规整治及业务梳理后，股价(jià)均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的(de)投资性价比(bǐ)。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的(de)整合能(néng)力(lì)，通过推出人工智能相关模(mó)型及应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算(suàn)法和算(suàn)力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我们中长期(qī)看好港股数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通(tōng)香港(gǎng)基(jī)金经理周欣(xīn)表(biǎo)示，港股市(shì)场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内地，中(zhōng)国(guó)内地(dì)经济(jì)的环比上行将会支撑港股公(gōng)司盈利(lì)的(de)环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑下港(gǎng)股(gǔ)公(gōng)司下半年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而(ér)，虽然公司盈利环(huán)比仍(réng)有一(yī)定的增长，但(dàn)是由于基数效应，下半年(nián)港股盈(yíng)利(lì)同(tóng)比(bǐ)增速会(huì)较上(shàng)半年(nián)有所回落。对(duì)于估(gū)值相对较(jiào)高的行业(yè)将有一定的压力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值(zhí)仍(réng)将受到一定程度的压制，但(dàn)是当行(xíng)业(yè)龙(lóng)头公司受(shòu)情(qíng)绪影响出现(xiàn)超跌(diē)时，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生(shēng)物(wù)医药行业仍将处在(zài)行(xíng)业(yè)快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和(hé)四季度集采(cǎi)的预期，生(shēng)物行业前期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能会出现一定的调(diào)整，但(dàn)是通过自下而(ér)上(shàng)的方式生物医(yī)药行业仍将有机会选出有较好成(chéng)长性的(de)公(gōng)司。

　　汇丰晋信(xìn)沪(hù)港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港股市(shì)场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并(bìng)且A股市场也(yě)即(jí)将进入企业盈利(lì)的(de)拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地(dì)市场向上的(de)决定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内强外(wài)弱”及加息周期临近尾声流(liú)动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一(yī)步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值均在(zài)低位、风(fēng)险溢价均在高位(wèi)的背景(jǐng)下(xià)，有(yǒu)望开启盈利(lì)与估(gū)值修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要(yào)关注三条投资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的(de)机会：由于(yú)中国(guó)经济(jì)修复有望成为全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期(qī)降本增(zēng)效优的行业和(hé)板块(kuài)更有望受益于经济复(fù)苏，盈利(lì)预测有较大上(shàng)修空间；同时(shí)部分(fēn)龙头(tóu)公司有长期(qī)的前沿技(jì)术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机(jī)会(huì)，有望(wàng)开(kāi)启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著(zhù)右偏(piān)的(de)机会：关(guān)注(zhù)在未来(lái)经(jīng)济周期(qī)中上行风险(xiǎn)显著(zhù)大于(yú)下行风险的(de)行业。市场预期(qī)在低(dī)位(wèi)、景(jǐng)气度有拐点或持续性超(chāo)预期的行(xíng)业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡(gòng)献盈(yíng)利超(chāo)预期(qī)的行(xíng)业，如(rú)电子(zi)、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及(jí)分红(hóng)意愿(yuàn)提升的高股息资产的投资机会，如通(tōng)信、石油石(shí)化等(děng)。

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