近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号(hào)？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思)；三(sān)是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的(de)所(suǒ)有电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为(wèi)例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北向资(zī)金净流出(chū)较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代所处的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系(xì)若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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