今(jīn)年以来，港股走势可谓一(yī)波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金一(yī)季报披露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体(tǐ)港(gǎng)股仓位略有提(tí)升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位(wèi)港股(gǔ)基金基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，预(yù)计港股市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来(lái)港股市(shì)场将在波动(dòng)中上行，板块方(fāng)面，看好政策(cè)优(yōu)化(huà)下的消费和地产、预(yù)期反转修复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不同份额(é)分开(kāi)统计，下同(tóng)）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这些都(dōu)是“高纯(chún)度”以港股为(wèi)投(tóu)资方向的基金(jīn)。截至(zhì)一(yī)季度末，这(zhè)些(xiē)基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基(jī)金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代(dài)表(biǎo)的港股(gǔ)数字经济呈现携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不(bù)少知名基金(jīn)经理在一季度加大(dà)了对港股的投资力(lì)度，提(tí)升港股配置在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔(cuī)宸龙管理的(de)前海(hǎi)开源(yuán)沪(hù)港深新(xīn)机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创新视(shì)野一年持(chí)有A，港股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的71.08％提升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时(shí)港(gǎng)股通(tōng)红利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股(gǔ)数字(zì)经济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一(yī)季(jì)报(bào)，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港股分别为腾讯控(kòng)股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数(shù)字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份获(huò)不同程度增持(chí)。

　　按(àn)照增持情(qíng)况排(pái)序，加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的前十只港(gǎng)股为中国海洋(yáng)石油、新(xīn)天绿色能(néng)源(yuán)、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国石油(yóu)化工股份、中国南方(fāng)航空股份、华电国际电力(lì)股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航空机(jī)场、房地产开发等领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港通基金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新(xīn)视野(yě)一年持有携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句基金基金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍然看好港股(gǔ)市场投资机会：中(zhōng)国(guó)经济(jì)方面，宏观经济仍在(zài)企(qǐ)稳回(huí)升，3月(yuè)中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需(xū)求(qiú)继续增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海外无(wú)风险利(lì)率方面，3月初(chū)非(fēi)农和通胀数(shù)据以(yǐ)及突发的银行风险(xiǎn)事(shì)件已(yǐ)经让(ràng)美(měi)联储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将在(zài)波动中上行，在板块(kuài)配置(zhì)方面(miàn)，我们将加大(dà)对政策优化下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)板块(kuài)的(de)配(pèi)置。

　　中欧港(gǎng)股数字(zì)经济基(jī)金经理(lǐ)曲(qū)径表示，港股数字经济(jì)的代表行业为(wèi)互(hù)联(lián)网和先进制(zhì)造，在经(jīng)历了(le)过去2年(nián)的合(hé)规整治及(jí)业(yè)务(wù)梳(shū)理(lǐ)后，股价(jià)均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互联网(wǎng)相关公司，也更具有数据、平台和(hé)算法的整合能力，通(tōng)过推出(chū)人工智能相(xiāng)关模(mó)型及(jí)应用，提升自身运营效(xiào)率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为人工智能赋(fù)能各个(gè)行业的元(yuán)年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数(shù)字经(jīng)济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内地，中国内地经济(jì)的环(huán)比上行将(jiāng)会(huì)支(zhī)撑港股公司盈利(lì)的(de)环比增长(zhǎng)，从而支撑(chēng)下港股公司下半年的(de)市场表现。然而(ér)，虽然公(gōng)司盈利环(huán)比仍有一定(dìng)的增(zēng)长，但是由于基数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有所回落。对(duì)于估值相对较(jiào)高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙(lóng)头公(gōng)司的估值仍(réng)将受(shòu)到一定携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句(dìng)程度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情绪(xù)影响出现超(chāo)跌时，将会有(yǒu)较好的买入(rù)机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在行业快(kuài)速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和四季度(dù)集采的预期(qī)，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头(tóu)公司(sī)可能会(huì)出现一(yī)定的调(diào)整，但是(shì)通过自下而上的(de)方式生物医(yī)药行业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)付(fù)倍佳(jiā)表示，展(zhǎn)望未来，我们(men)预计(jì)港(gǎng)股(gǔ)市场已经进入了企业盈利(lì)的(de)拐点且(qiě)即将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈利(lì)的(de)拐点，这是(shì)推动两地(dì)市场向上的(de)决定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈(yíng)利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期(qī)临近(jìn)尾声流(liú)动性逐步宽松背景(jǐng)下(xià)，中国资产的吸(xī)引力有望进一步凸显。在A股及(jí)港股估(gū)值均(jūn)在(zài)低位、风险溢价(jià)均在高位的背景下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估(gū)值(zhí)修复的戴(dài)维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹(dàn)性的机会(huì)：由(yóu)于中国经济(jì)修复(fù)有望成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大(dà)、前(qián)期降(jiàng)本增效优的行业和板块(kuài)更有望受益于经济复(fù)苏，盈利预测(cè)有较(jiào)大上(shàng)修空(kōng)间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有(yǒu)望开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未(wèi)来经(jīng)济周(zhōu)期中(zhōng)上行风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业。市(shì)场预(yù)期(qī)在低位、景气度有拐点或持续性超预期的行(xíng)业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利超(chāo)预(yù)期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的(de)机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意愿(yuàn)提(tí)升的高股息资(zī)产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化等。

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