关注(zhù)国际方面消(xiāo)息。

　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯(sī)电视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市的(de)一个储油设(shè)施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可(kě)以看到(dào)，袭(xí)击导致储油设施燃(rán)起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶(yé)夫(fū)在社交媒(méi)体上称(chēng)：“由无人机袭击造(zào)成的火灾影响面(miàn)积约为1000平(píng)方米，所有安全(quán)和(hé)救援人员(yuán)都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用区(qū)域间(jiān)隔很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享(xiǎng)的多段视频(pín)显示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还(hái)没(méi)有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在(zài)消防(fáng)员努力扑灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两(liǎng)架无人机(jī)的袭(xí)击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)发(fā)布(bù)2023年一季报。报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内(nèi)餐(cān)饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另外，去年一季(jì)度受南(nán)美干旱天(tiān)气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等(děng)公司主要原材料(liào)的(de)价格快速上涨，今年一季(jì)度公司(sī)主要原材(cái)料成本(běn)低于去年(nián)同(tóng)期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升(shēng)共同(tóng)推动(dòng)了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数(shù)量(liàng)合计7768家，较上年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活(huó)动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的(de)经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产(chǎn)生产基(jī)地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨(chú)项目也将于年内建成投产。目(mù)前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐业(yè)务，多(duō)款预制菜(cài)在(zài)线下及电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货日报记者还(hái)注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除非经常性(xìng)损益的净(jìng)利(lì)润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是(shì)公司的套(tào)期(qī)圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式保值(zhí)操作未完全满(mǎn)足套期会计要(yào)求(qiú)的衍生(shēng)金(jīn)融工具损益的(de)影响，因此将套期保值业务划定为(wèi)非经常性损益，排(pái)除在净利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的(de)公告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对在场内市场交(jiāo)易的与公司及下属子公(gōng)司的生(shēng)产经营有直接关系的原料(liào)、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料(liào)和油脂(zhī)科技(jì)产品的销量有所(suǒ)增长，营业收(shōu)入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科技(jì)相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利(lì)润同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货市(shì)场的(de)对冲(chōng)作用，弥补了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)道(dào)道全(quán)一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一季度(dù)报，公司实现营业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营(yíng)活(huó)动产生的(de)现金流量净额(é)3.31亿(yì)元，亦(yì)跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能(néng)释放、原料回落、消(xiāo)费复苏(sū)、推出新品(pǐn)等利好因素影(yǐng)响，道道全(quán)迎来业(yè)绩修复(fù)时刻(kè)。分析人(rén)士表示，道道全业(yè)绩修复有(yǒu)持(chí)续性，预(yù)计二(èr)季(jì)度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格(gé)下降”是道道全业绩出现大反转的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。

　　三(sān)年间，原(yuán)料(liào)菜(cài)油价格从8000元/吨(dūn)一线(xiàn)飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这大大抬(tái)升了企业(yè)的加工成本。然而零(líng)售终端的包装油价格(gé)上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越多圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式(duō)的情况，这导致(zhì)油脂加工(gōng)企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道(dào)全(quán)也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建产(chǎn)能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道(dào)道(dào)全近(jìn)年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道全茂(mào)名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东(dōng)地区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释(shì)放带来(lái)正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今(jīn)年一(yī)季度扭亏为盈的(de)另一主要原因(yīn)是(shì)主(zhǔ)要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及(jí)成本压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道(dào)道全所(suǒ)用主要原料(liào)的国(guó)际(jì)交易价格呈现出回落走(zǒu)势(shì)，受船期和现货(huò)到厂的时(shí)间(jiān)影响，道道全的主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)综合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进(jìn)一(yī)步延续(xù)回落趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道(dào)全旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中(zhōng)、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设(shè)立生(shēng)产(chǎn)加工(gōng)基(jī)地(dì)。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游(yóu)原(yuán)料(liào)看跌将成为(wèi)道(dào)道(dào)全今年业绩(jì)修复的两大驱动因(yīn)子(zi)。对于今(jīn)年的(de)业(yè)绩，道道全持有(yǒu)谨慎(shèn)乐观态(tài)度，认为业绩修复有(yǒu)一定(dìng)持续性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加(jiā)提价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道(dào)全(quán)认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预计将趋向(xiàng)于(yú)宽松(sōng)，但天气、能(néng)源及国(guó)际政治经济(jì)形势等因素的(de)影响，又给油(yóu)脂、油料(liào)市(shì)场(chǎng)带来不确定(dìng)性(xìng)。包装食用植(zhí)物油(yóu)是生活必需消费品(pǐn)，市场空间广(guǎng)阔。随着(zhe)消费者(zhě)健(jiàn)康意识的提(tí)高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需求也(yě)将持(chí)续(xù)增加，未(wèi)来品牌(pái)化、高端(duān)化将是行业发(fā)展的趋势(shì)，品牌差(chà)异化现(xiàn)象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师(shī)石丽红告诉记者(zhě)，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局(jú)面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然而(ér)，进入3月(yuè)后市场(chǎng)风云突变，硅(guī)谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及(jí)连(lián)锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整个(gè)商(shāng)品(pǐn)乃至金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜(cài)油供给压力从进口成本端为(wèi)油脂(zhī)油(yóu)料(liào)市场形成了较(jiào)大拖累(lèi)。宏观与基(jī)本面利空出现共振，不(bù)论是油还(hái)是粕均显(xiǎn)著跌破此前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然(rán)市(shì)场并不(bù)看(kàn)好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上(shàng)超出了市场(chǎng)预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一(yī)季度油脂的(de)走势(shì)也受到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)进(jìn)口同(tóng)比增加200多万吨，原(yuán)油(yóu)价格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投(tóu)料需(xū)求减少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油(yóu)的出(chū)口潜力(lì)大大增(zēng)加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采(cǎi)购近500万吨(dūn)的背景下(xià)，国内(nèi)后期(qī)面临的(de)菜油供给压力(lì)十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及(jí)预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多(duō)市场(chǎng)份额，不同油(yóu)种之间、大(dà)小企业(yè)之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求仍处于弱势，因提(tí)货较好，菜(cài)油表观(guān)库存处于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐(zhú)步增加，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相关(guān)油脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜(cà圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式i)油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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