本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博(bó)时(shí)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性(xìng)问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资(zī)金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善(shàn)；同时(shí)，当前北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，正是长线资(zī)金布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　第(dì)二批(pī)北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据(jù)招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发(fā)起式基金，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石功获批(pī)，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时(shí)基(jī)金四(sì)家公募(mù)基金公司拿到批(pī)文(wén)。除博(bó)时基金(jīn)外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式的(de)形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在(zài)发行外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)25日(rì)成立(lì)，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)，募集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数(shù)的投(tóu)资价(jià)值，万(wàn)家黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石北证50成份指数(shù)基金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值普(pǔ)遍显著低于(yú)其他上(shàng)市板块中(zhōng)业务相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估(gū)值(zhí)提升空间。随(suí)着市场流动(dòng)性的(de)增(zēng)强和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长，有望实现业绩和(hé)估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立以来(lái)回(huí)报悉数(shù)为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回(huí)血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正(zhèng)收(shōu)益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核(hé)心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使得(dé)北交所整体流动性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交(jiāo)所很多优质企业的(de)估值仍(réng)然(rán)偏低，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以(yǐ)及公司业绩持续(xù)释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司(sī)全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开、嘉(jiā)实(shí)北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多(duō)位业内(nèi)人(rén)士认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金经理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制(zhì)约其发展的依然是市(shì)场(chǎng)本身较差(chà)的流动性问(wèn)题，市(shì)场制度性差异(yì)导致其与沪(hù)深市场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除(chú)了(le)继(jì)续降低投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企(qǐ)业数(shù)量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市场有(y黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石ǒu)必(bì)要(yào)完善转板制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道(dào)，从(cóng)而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低(dī)估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开基(jī)金经理(lǐ)顾(gù)鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当前的位(wèi)置，对于北交(jiāo)所的(de)后续表(biǎo)现(xiàn)充满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前估(gū)值已(yǐ)经非(fēi)常便宜，他(tā)们测(cè)算前几(jǐ)大重仓股的平均(jūn)估值(zhí)在20倍以内(nèi)，切换到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估(gū)值水平对于具(jù)备专精特新(xīn)特性的中小成(chéng)长型企业而(ér)言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，他(tā)们发现(xiàn)很多北(běi)交所公司今年以来依然(rán)延续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年(nián)四季(jì)度以来(lái)北(běi)交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京(jīng)证券交易所股票做市(shì)交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市(shì)场(chǎng)指(zhǐ)数体系(xì)，北(běi)证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上(shàng)线等政策的(de)密集发布，可(kě)以说对这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构(gòu)成(chéng)中(zhōng)长期利好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前新挂(guà)牌的公(gōng)司较多，其中不乏优(yōu)质(zhì)的个(gè)股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增(zēng)加了(le)筛选的(de)范围，尽管(guǎn)短期可能由(yóu)于(yú)供给(gěi)增加对整个市(shì)场(chǎng)的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供给(gěi)是(shì)市场长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难(nán)度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票交易市场(chǎng)，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于沪深(shēn)交易(yì)所明显(xiǎn)低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机(jī)会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有望随(suí)着北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投资者关注度(dù)提(tí)升逐渐得(dé)到(dào)估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季(jì)度的公(gōng)募(mù)基金(jīn)持(chí)仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋势(shì)已(yǐ)经初露(lù)端倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次(cì)新股及(jí)北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分(fēn)股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所流(liú)动性(xìng)随之改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的(de)公(gōng)司(sī)获得重估可能(néng)性较(jiào)大。

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