随着3月进(jìn)出(chū)口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输(shū)阶(jiē)段性受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索。今年(nián)随着国际能源价格(gé)的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年(nián)出口量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回(huí)落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差，一(yī)部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生(shēng)情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加预期，出(chū)口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是(shì)国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢(huī)复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会(huì日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国)相对明(míng)显。

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