近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

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　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业发(fā)展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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