随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万(wà风味发酵乳是不是酸奶n)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场(chǎng)预期纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进口(kǒu)增(zēng)加，从(cóng)实际(jì)数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)风味发酵乳是不是酸奶超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致(zhì)美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的预(yù)期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出(chū)口(kǒu)出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部(bù)分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能(néng)还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年(nián)高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润(rùn)上(shàng)来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的(de)地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区(qū)，可能会(huì)由于海外需求回落(luò)导致(zhì)出口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要(yào)留意出(chū)口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数(shù)量占全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也相对(duì)有(yǒu)限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月(yuè)或(huò)数月(yuè)，进(jìn)出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预风味发酵乳是不是酸奶(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期基本(běn)被消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口的量相对来(lái)说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十(shí)几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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