金(jīn)融(róng)界5月23日 万(wàn)物(wù)皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回的(de)白糖期(qī)货(huò)正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后(hòu)一个交易日，在(zài)郑州商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是(shì)，如此(cǐ)关键的(de)信息(xī)湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资(zī)金虎躯一(yī)震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖(táng)周期

　　而上一次白糖主力(lì)期(qī)货(huò)合(hé)约打破7000元/吨(dūn)大(dà)关还是6年半前(qián)。

　　2富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上(shàng)演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合约(yuē)连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三个关(guān)键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合(hé)约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年年(nián)初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年(nián)春大约六年(nián)一次的白糖周期十分准时(shí)，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成这种周期的原因与白糖期货(huò)的(de)种植周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从根本决定了白(bái)糖(táng)周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据(jù)生(shēng)意(yì)社显示，截至5月22日，白糖(táng)现(xiàn)货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对(duì)比富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗来看，白糖价(jià)格(gé)已(yǐ)经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给(gěi)方(fāng)面(miàn)，减产是大(dà)概率(lǜ)事(shì)件。

　　中国糖业协会发布的全国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进(jìn)入尾声，除云(yún)南(nán)地区外(wài)，广西(xī)等主产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西(xī)前期受(shòu)不利天气影响，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅高于预(yù)期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业(yè)农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少(shǎo)约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来(lái)说并不现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面积增长(zhǎng)有(yǒu)限，国内糖料作物产量也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产(chǎn)量在1000万吨(dūn)左右(yòu)。目前国内(nèi)食糖消费(fèi)量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报(bào)报道，联合(hé)国粮食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布的报告显示，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升(shēng)，食糖、肉(ròu)类(lèi)及(jí)大米的世(shì)界报(bào)价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数(shù)4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白糖全球(qiú)主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳大利亚(yà)等，其(qí)中(zhōng)前(qián)十位(wèi)食糖产(chǎn)量约(yuē)占(zhàn)全球总产量的(de)76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球(qiú)比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为(wèi)全球主(zhǔ)要(yào)产(chǎn)糖(táng)国之一(yī)，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危(wēi)机，加(jiā)上政(zhèng)府实施的出(chū)口限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是(shì)闻风而(ér)动(dòng)，5月(yuè)22日，两大白(bái)糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖业、南(nán)宁糖业(yè)双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日(rì)，南宁糖业继续(xù)大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是(shì)继(jì)续挑战极限，市(shì)场将会给出答案。

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