近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会(huì)在(zài)日常监测工(gōng)作(z美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗uò)中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额财美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承(chéng)担着提高(gāo)市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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