财(cái)联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县城(chéng)一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听(tīng)到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望(wàng)而(ér)却步的无奈现实(shí)。近日，北京(jīng)、河北(běi)、浙(zhè)江、四川等多地医(yī)保(bǎo)部门(mén)发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)收(shōu)费、种植体(tǐ)集中(zhōng)带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一体”的综合(hé)治理措(cuò)施，单颗种植(zhí)牙的价格(gé)降低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床(chuáng)工作中，也看到不少患者延(yán)迟了种牙(yá)计划，就在等集采政策落(luò)地。”中华口腔医学(xué)会(huì)种植专委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集(jí)采后的种(zhǒng)植牙将(jiāng)为(wèi)更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据国家医保局(jú)披露，本次集采(cǎi)汇(huì)聚全(quán)国(guó)近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体(tǐ)系统，约占(zhàn)国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随着(zhe)医(yī)疗服(fú)务价格相(xiāng)关规定出(chū)台，三级公立(lì)医院常规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病(bìng)学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报(bào)贝壳(ké)财经记(jì)者走(zǒu)访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销(xiāo)，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并(bìng)表示“降价(jià)不降质”。此外(wài)，规范整合(hé)后的(de)山(shān)东省口腔种植(zhí)医疗服务价(jià)格项(xiàng)目4月1日(rì)正式(shì)落地实施。当天，“随着(zhe)牙(yá)冠(guān)、种植体等集(jí)采价(jià)格落地执(zhí)行，种植牙(yá)相(xiāng)关的咨(zī)询(xún)量、问诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大(dà)幅(fú)增长，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市(shì)口腔医(yī)院(yuàn)副(fù)院长、副主(zhǔ)任医(yī)师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙数量，有望从目前(qián)每年(nián)400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末(mò)记者，他认为这(zhè)个目标或许一年后就(jiù)能实(shí)现(xiàn)。而(ér)对于起步较(jiào)晚的(de)国(guó)产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力(lì)也是(shì)机(jī)会。一(yī)位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品(pǐn)牌产品拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份(fèn)额占有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速(sù)放量或实现“国产替代”。但对于临床应用时间(jiān)短、案(àn)例(lì)少的国产种(zhǒng)植(zhí)牙来说，整(zhěng)个(gè)种植牙(yá)市场规模的扩大(dà)，将有(yǒu)助于(yú)企业积累更(gèng)多的(de)临(lín)床应用数(shù)据(jù)和案例，对未来长期(qī)的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动(dòng)国内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付能力提高(gāo)，近年(nián)来(lái)种植(zhí)牙需求(qiú)呈现爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招股说明(míng)书(shū)，2020年(nián)国内种植(zhí)牙市场规模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链中包括上(shàng)游设备和(hé)耗材企业：种植(zhí)类(lèi)如华西口腔科技(jì)中(zhōng)心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投照计算机重(zhòng)组断层(céng)影(yǐng)像设备的(de)美亚光电等(děng)；数字软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等(děng)，以及他们(men)的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经(jīng)销商：松(sōng)佰牙科(kē)等；下(xià)游为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜博(bó)口腔等(děng)。

　　两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃>

　　浙商(shāng)证券孙(sūn)建等人在3月(yuè)20日发(fā)布的(de)研报中表示，种(zhǒng)植牙(yá)集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗(shèn)透率有望(wàng)得(dé)到快速提升，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设(shè)备需求(qiú)释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设(shè)备(bèi)龙头。种植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设备需求(qiú)弹性更大，国产设(shè)备依(yī)托(tuō)性(xìng)价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科(kē)技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有(yǒu)通策(cè)医疗这(zhè)一家。也(yě)正是(shì)因(yīn)为如(rú)此，自通策医疗借壳上(shàng)市以来(lái)，其便一直备受资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在(zài)资本市场走势(shì)一路下(xià)行(xíng)，前(qián)年最风光的时候曾(céng)触(chù)顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年(nián)的时(shí)间(jiān)内市值(zhí)蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种植(zhí)业务位(wèi)列通策医疗(liáo)五大业务板块(kuài)增速第一位。对通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可或(huò)缺的市(shì)场。业内(nèi)人士透露(lù)，一旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力很可能(néng)受影响。面对激(jī)烈竞争的市(shì)场，大型口腔连锁(suǒ)机构失去了此前集(jí)团(tuán)采购优势(shì)，与公(gōng)立(lì)医(yī)院及(jí)其他民营口腔机构(gòu)站在同一起跑(pǎo)线(xiàn)，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问题是，怎么能把这些增量转化为自己的增(zēng)量。竞争来自(zì)参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民营医疗机(jī)构，占总数的80％。想(xiǎng)要(yào)获(huò)得足够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足(zú)够多的医(yī)护人员。“种植(zhí)牙放量一直是(shì)其(qí)所期(qī)待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗(liáo)董秘处的回(huí)复(fù)直截了当。2022年通策(cè)医疗(liáo)发布(bù)的财(cái)报中提(tí)及(jí)——医(yī)护(hù)人才储备，这(zhè)也是其(qí)这两年最重要的战(zhàn)略(lüè)布局。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润下降(jiàng)是(shì)由(yóu)于2022年新增了40名医(yī)生(shēng)储备，增加的人力成本(běn)影响了900万元利润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三季度财(cái)报中提(tí)到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持(chí)蒲公英医院(yuàn)快速发展(zhǎn)，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为(wèi)当地第一的口腔医院。值得(dé)注意的是，通策医疗的(de)重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提(tí)出，被公(gōng)司视为“未来(lái)五年重(zhòng)要的发展计划”。而如今(jīn)，目(mù)前来看(kàn)，该(gāi)计划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英分院(yuàn)贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度(dù)贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提到，这几年(nián)相关医生的(de)储备(bèi)已经足够(gòu)了，“（种植牙）量(liàng)再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效应(yīng)。目前种植(zhí)牙渗透(tòu)率低，随着价格差异(yì)化定价，总量的(de)快(kuài)速增加仍有望形成规模的较(jiào)高增长。”这是通(tōng)策(cè)医疗2022年(nián)底在机构调研(yán)时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的行业人(rén)士(shì)分(fēn)析(xī)，通(tōng)策(cè)医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙(zhè)江，面对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从(cóng)一个(gè)高毛利业(yè)务变成低毛利业务。因为这(zhè)一部分对医生(shēng)的技术(shù)要求并没有那么高，主(zhǔ)要靠的(de)是设备定位、辅助软件和(hé)三维建模。所有的(de)口腔诊所都能做，没有那么深的护城河(hé)，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营口(kǒu)腔医院市(shì)场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降关系(xì)也不(bù)大(dà)。“其实在集采消(xiāo)息出来(lái)之(zhī)前，民营口(kǒu)腔诊所就因(yīn)为价格(gé)战的原因，自己就(jiù)把价格(gé)压下来(lái)了(le)。低(dī)于(yú)4500元的种植价格，在(zài)业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是(shì)说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的经营压力，面(miàn)对(duì)高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等，其(qí)实利润不算高(gāo)。有医疗投(tóu)资机构(gòu)工(gōng)作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)都处于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给(gěi)予了一个乐观的预测，当集采降低价(jià)格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求(qiú)的种植(zhí)牙，将会(huì)成为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几十(shí)亿颗失牙(yá)的市(shì)场(chǎng)会打开。这几乎奠(diàn)定(dìng)了一个(gè)薄利多销(xiāo)的局面(miàn)。但这并不是(shì)在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃诊所里，医生(shēng)收入是和(hé)耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类(lèi)似，医生的(de)工(gōng)作(zuò)量加(jiā)大(dà)不(bù)说，收入会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士(shì)表示(shì)最(zuì)担心的是到底能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但最(zuì)终没有(yǒu)多销(xiāo)，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科室(shì)中(zhōng)，最适合独立执业的。即便(biàn)在改革开放之前(qián)，全国(guó)各(gè)地的个(gè)体牙医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国民营口腔医院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右(yòu)。民营(yíng)口腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就是(shì)连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业(yè)会比其他专科(kē)容(róng)易很(hěn)多。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利(lì)在上游的(de)厂家，到了(le)终(zhōng)端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还(hái)没有算(suàn)上房租、水电(diàn)、折(zhé)旧(jiù)。”业内人士认为，假如(rú)耗(hào)材(cái)降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄(báo)利了之后又没多(duō)销，就形成了一个悖论(lùn)。当收入(rù)不足以支撑(chēng)过高的(de)运营(yíng)成本时，一(yī)些诊所不(bù)得不关停退市。长远(yuǎn)来(lái)看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重要的是提高公众对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的(de)时候每个(gè)人都有(yǒu)20颗(kē)以(yǐ)上的好牙齿，而不(bù)是(shì)20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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