随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场(chǎng)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导致美国和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价(jià)格的(de)回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大)商(shāng)品价(jià)格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保(bǎo)持增(zēng)长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球(qiú)实(shí)体(tǐ)企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于国(guó)外能(néng)源的回落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一(yī)部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待(dài)发(fā)订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能(néng)还是(shì)优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能、需求的比例(lì)相中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度(dù)供需(xū)影响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预(yù)期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口有下滑(huá)压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心(xīn)下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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