北京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在奥马(mǎ)哈如期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴(bā)菲特(tè)和他(tā)的(de)老搭档(dàng)芒格在5个(gè)半小时(shí)的(de)提(tí)问环节中，回答了投(tóu)资人的(de)47个问题(tí)。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投资(中国为什么叫兔子国zī)者。“来自中国的投资者是最(zuì)多的，据说(shuō)达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学(xué)家杨德龙如此(cǐ)分享自(zì)己(jǐ)在股东大会(huì)的现(xiàn)场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经济，今年也(yě)不例外。

　　“中美(měi)两国都具有(yǒu)竞(jìng)争力，都(dōu)能达成繁荣(róng)发(fā)展的(de)前(qián)景。中国将(jiāng)会成为更好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴(bā)菲(fēi)特也曾围绕中国公司进行过投(tóu)资(zī)部署中国为什么叫兔子国，不过投资(zī)对象均为中国(guó)公司(sī)的H股(gǔ)。根据(jù)公(gōng)开(kāi)资料，巴菲特曾(céng)曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到(dào)了10倍甚(shèn)至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会上，作为董事长的(de)芒格也(yě)曾表示(shì)，“投资人(rén)去(qù)投资中国是没有问题的。相较于投资美(měi)国而言，投资中国可以让你(nǐ)用便宜(yí)的价格买到(dào)一(yī)些更好(hǎo)的(de)公司(sī)，而这(zhè)即便有一(yī)些不确(què)定因素(sù)的影响，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投资标(biāo)准(zhǔn)，A股(gǔ)哪些股票(piào)可能(néng)会得到(dào)他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特(tè)提(tí)出(chū)的(de)“净资(zī)产收益率(lǜ)不低(dī)于(yú)20％而且能稳定(dìng)增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投(tóu)资特点，对A股5167家上市(shì)公司进行了梳理，选出了相对符(fú)合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中(zhōng)，消费(fèi)仍(réng)占据三分之一，其中酒企表现尤为(wèi)出(chū)色；而(ér)从近3年的(de)净资产收(shōu)益率来看，医疗行(xíng)业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净(jìng)资产收益率指标，且出于对公(gōng)司的(de)价值判断而不是(shì)价格(gé)判断，选择的是(shì)加权(quán)平(píng)均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴(bā)菲特“20％”标(biāo)准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来看(kàn)，排名(míng)第一的分别为博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医药生物(wù)行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参考了(le)上市公(gōng)司最新（截(jié)至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其(qí)所属行业(yè)算术平均值(zhí)进行对比，又从100家公司中(zhōng)挑(tiāo)选出了(le)估(gū)值相(xiāng)对行业(yè)平均(jūn)值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时(shí)代财(cái)经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴菲(fēi)特(tè)一(yī)如既往(wǎng)偏爱快消领域(yù)，同(tóng)时(shí)也在(zài)重金押注能源领域，如(rú)西方(fāng)石(shí)油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同(tóng)时，巴菲(fēi)特多次减仓银(yín)行股，包括(kuò)2006年(nián)入手(shǒu)的(de)合众银行和2010年入(rù)手的纽约(yuē)梅隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年(nián)一季度清仓持(chí)有33年的(de)百年老行——富国银行(xíng)。但巴菲(fēi)特对金融领(lǐng)域的持仓仍(réng)有一(yī)定比重。

　　因而，时代(dài)财经又(yòu)进行了行业筛选，还对海天(tiān)味(wèi)业(yè)等这类之前商品信誉受过(guò)不良影响的公(gōng)司进行(xíng)了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家(jiā)相对(duì)符合巴菲特(tè)标(biāo)准(zhǔn)的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上表所(suǒ)示(shì)，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿(chuān)、用(yòng)多个(gè)领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而(ér)在近五(wǔ)年内，酒(jiǔ)企表现(xiàn)出色，净(jìng)利润复(fù)合年增长率均在22％以上，其(qí)中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净(jìng)利润(rùn)复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多(duō)在饮料界，明星家(jiā)电(diàn)潜(qián)力(lì)大

　　实际上，在(zài)A股(gǔ)市场上，有(yǒu)不(bù)少行(xíng)业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲(fēi)特关注的最低标准，如贵(guì)州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的TTM高(gāo)于其(qí)所属行业滚动市(shì)盈率，所以或还(hái)需要等(děng)待(dài)入(rù)场(chǎng)时(shí)机。

　　时代(dài)财经(jīng)筛选出的(de)18家公司中，家用电器行(xíng)业公司上榜不少。其中，有专做厨(chú)卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三(sān)家企业的5年净利润复合年增(zēng)长率表现(xiàn)略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之差来看，差距最大的是主(zhǔ)营集成电路(lù)设计的(de)中颖(yǐng)电(diàn)子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字(zì)营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小(xiǎo)的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍，与行业最(zuì)新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅(fú)来(lái)看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒(jiǔ)企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分(fēn)别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾中国为什么叫兔子国筛(shāi)选出相对(duì)符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜(bǎng)。

　　而(ér)上述(shù)两家(jiā)公(gōng)司自2018年以来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中国为什么叫兔子国