为了让自(zì)己的限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共(gòng)同(tóng)合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)”感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲；二(èr)是黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈(chén)述(shù)意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在(zài)此基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息披露(lù)违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二(èr)人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没(méi)有主观(guān)过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公(gōn感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲g)司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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