公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年(nián)一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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