5月(yuè)9日(rì)晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布的一则(zé)公告(gào)，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有(y一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27ǒu)限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行(xíng)股票(piào)并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的(de)持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城(chéng)市在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平(píng)。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验(yàn)收(shōu)的(de)大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和(hé)技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东(dōng)的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优(yōu)质资(zī一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27)产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步提(tí)升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节(jié)，例如交易(yì)对价(jià)等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在(zài)本(běn)次交易(yì)中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本(běn)次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较(jiào)大不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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