公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别(bié)是(s2000克是多少斤 2000克等于多少公斤hì)居民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要时(shí)间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的(de)社融和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基2000克是多少斤 2000克等于多少公斤金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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