美国历史(shǐ)上首次债务(wù)违约(yuē)风险正在逼(bī)近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财(cái)长耶伦就(jiù)美国债务违约(yuē)发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上限问(wèn)题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)5月1日(rì)警告称(chēng)，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能(néng)最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债(zhài)务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促(cù)国会“尽快采(cǎi)取行(xíng)动”，以解决(jué)31.4万亿美元(yuán)的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶(yé)伦致(zhì)信民主、共和两(liǎng)党(dǎng)的国会参(cān)众两(liǎng)院领导人，告知(zhī)联(lián)邦政府举债额度比(bǐ)预(yù)期消耗更快，国会应尽早采取行(xíng)动(dòng)，维护美(měi)国“信用”和各方(fāng)对(duì)美(měi)国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中了解到，等到最后一刻才(cái)暂停或提高债务上(shàng)限(xiàn)可能会对(duì)企业和(hé)消(xiāo)费者信心造成(chéng)严重损害，加重(zhòng)纳税人的短期借(jiè)贷(dài)成本，并对美国的(de)信用评级产生(shēng)负面(miàn)影响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所(suǒ)以在一个月之后财政部就(jiù)可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个原因是最近税收(shōu)收入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停发行州(zhōu)和地方政府系列证券，以避免突破(pò)债务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会(huì)预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在(zài)不确定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公(gōng)室发布的最(zuì)新报告显示，美国在6月初(chū)耗(hào)尽资金的(de)风(fēng)险较(jiào)之前(qián)更高。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截(jié)至4月底(dǐ)的税收收(shōu)入(rù)低(dī)于(yú)国会预算办公室2月份的预(yù)期，我们(men)现在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时(shí)候的一份报告中(zhōng)，国会预算办公室预(yù)测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请美国国(guó)会的四位领导人于5月9日在(zài)白宫(gōng)就(jiù)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)举(jǔ)行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾(zāi)难(nán)”

　　据路透(tòu)社报道(dào)，美国财(cái)政部(bù)长耶伦日前曾警告称，如果(guǒ)美(měi)国国会未(wèi)能提高政(zhèng)府(fǔ)的(de)债(zhài)务上(shàng)限，由此产(chǎn)生(shēng)违约，将引发(fā)一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场(chǎng)企业高管活动中(zhōng)发表(biǎo)讲话说，美(měi)国债务违约将导致失业(yè)，同时使得(dé)家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约(yuē)将导致(zhì)失业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限是国会的“基本责任”。她警(jǐng)告(gào)说(shuō)，如果债(zhài)务违约将(jiāng)引发一场经(jīng)济和金融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大(dà)增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务上限，美国企业将面临不(bù)断恶化的信贷市(shì)场，政府可能无法向依(yī)赖社会保障的相关家庭和(hé)老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)和白宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美国(guó)民主共和两党围绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发(fā)全球对于(yú)美债违约可能引(yǐn)发金(jīn)融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众(z旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容hòng)议院投票通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限(xiàn)是美国国会为联邦政府设定的为履行已(yǐ)产生的支付义务而举债的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味(wèi)着美(měi)国财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登将否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥了(le)共和党的债务上限(xiàn)法案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获取极端(duān)让(ràng)步而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如(rú)果该(gāi)法案到达拜登的(de)办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧(yōu)。美(měi)银的(de)美国利率策略师认(rèn)为(wèi)，自(zì)上(shàng)周(zhōu)以来，美国利率(lǜ)反弹，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化(huà)剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场定价(jià)美联储下(xià)周最后一次加息，这与我行(xíng)的美国经济(jì)团队的(de)预期一致。进(jìn)一(yī)步加息是有(yǒu)可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加(jiā)息(xī)面临(lín)着更大的障碍。预(yù)计(jì)美(měi)国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债(zhài)务上(shàng)限问题最(zuì)早将在下(xià)个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该(gāi)行认为，美国国债出现技术性违(wéi)约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大通在报告中表示，预计有关美国(guó)债务上限和联(lián)邦(bāng旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容)拨款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危险(xiǎn)地(dì)逼近”最后(hòu)期限。该行的(de)美国(guó)利率策略团队(duì)预计，美国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)对(duì)未(wèi)来的(de)僵局没有帮助(zhù)；在共和党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人(rén)提出最新财政提案后，解决(jué)美国债务上限(xiàn)僵(jiāng)局的(de)方法仍(réng)未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及关键(jiàn)的债(zhài)务上限最后(hòu)期(qī)限的(de)时间可能会(huì)早于市场普(pǔ)遍预期(qī)。高(gāo)盛(shèng)首席经济学家兼全(quán)球投资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步统计数据透露的信息有限(xiàn)，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上(shàng)半月达到美(měi)国债(zhài)务上限的可能性(xìng)大幅(fú)增加了。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示，美国(guó)已在(zài)今年1月触及债(zhài)务(wù)上限，财(cái)政(zhèng)部可通(tōng)过特别(bié)措施和TGA余(yú)额两大(dà)途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市场对美(měi)国债(zhài)务(wù)上限问题的担(dān)忧(yōu)情绪再次升温，这主要是(shì)由税收同比减少与国会两(liǎng)党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个角度看，我(wǒ)们认(rèn)为美债在今年6月违约的风险仍(réng)然较小。债务上限问题可能导致(zhì)货币市场与债券市场加大(dà)波(bō)动，但总体(tǐ)而言(yán)预计其直接影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)限。

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