“一带(dài)一路”对冲欧美(měi)拖累无疑是2023年出口(kǒu)最大的看点。即使考虑去年的(de)低基数(shù)，4月的出口增速也不赖，与韩国、越南等(děng)邻国形成(chéng)鲜明对比；拉动方(fāng)面，“一带一(yī)路”国家成为主角，欧(ōu)美发达经(jīng)济体整体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在(zài)中(zhōng)国出(chū)口的份额约为36.0％超(chāo)过美欧(ōu)日(rì)（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一带一路”出(chū)口增(zēng)速保持(chí)在6％以(yǐ)上，那么(me)在(zài)增(zēng)量上就可能对冲美欧日出口的下滑，使(shǐ)得全年2023年全年的出(chū)口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据(jù)再次验证(zhèng)，当前观察的中(zhōng)国的(de)出口“不(bù)看港口，不看韩、越”。港口数(shù)据和韩国、越南出口通胀作(zuò)为(wèi)传统观察中国(guó)出口(kǒu)增速的重要指(zhǐ)标，但(dàn)随着中国出口结构向“一带一(yī)路”国家转移，其(qí)对中(zhōng)国(guó)出(chū)口的指示作(zuò)用逐(zhú)渐下(xià)降。一方(fāng)面，由于多数“一(yī)带一路”国(guó)家偏向内陆，汽车(chē)、火车等陆路运(yùn)输占比和(hé)增速快(kuài)速(sù)上升，导致港(gǎng)口(kǒu)数据与(yǔ)实际出口增速持续偏离(lí)，另一方面(miàn)，以往韩国、越南出口增速与中国出口基本保持统一趋(qū)势(shì)，但(dàn)由于(yú)产(chǎn)品结构差异(yì)，2023年以来两者产生较大背离。出口(kǒu)结构性变化背景下，传(chuán)统观察框架适用性减弱，信息的噪音和(hé)预期(qī)的波动可能(néng)加大。

　　国别方面，擘画外(wài)贸(mào)蓝图的突破口(kǒu)仍在(zài)于“一带一路”国家(jiā)。除(chú)低基(jī)数影响之外，4月对俄出口(kǒu)的高增反映“一(yī)带一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍是(shì)我(wǒ)国(guó)稳外(wài)贸的(de)“抓(zhuā)手”。4月(yuè)对东盟(méng)出口增速(sù)暂时回落，不过整体来(lái)看，自(zì)2022年(nián)初以(yǐ)来“俄+东盟升、欧美降”的趋势加(jiā)速，日(rì)韩份(fèn)额保持稳定。

　　产(chǎn)品方面，4月出口结构继续(xù)延(yán)续“扬(yáng)长(zhǎng)避短”的属性。中(zhōng)国4月(yuè)汽车及机电出(chū)口金额维持强势，增速较3月(yuè)进一步加快(kuài)部分(fēn)源于去年低基数原因，不过(guò)对同比的拉(lā)动(dòng)仍明(míng)显好于韩国，半(bàn)导体出口跌幅(fú)则(zé)相较韩国更(gèng)加(jiā)“温(wēn)和”。从散点图看，量价齐升的汽车出口反映海外车市较(jiào)高景气(qì)度与(yǔ)产业链韧性仍(réng)可在一段时间内支撑出口，而受(shòu)全球半(bàn)导体(tǐ)周期影响，集成电路4月出口量(liàng)与价格均偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年出口最大(dà)的变数(shù)：“一带一(yī)路”的空间有多(duō)大？站(zhàn)在(zài)2022年年底，市场大多聚(jù)焦(jiāo)欧(ōu)美(měi)经济衰退的拖累，而聚光灯之外“一带一路”却在稳定外(wài)贸(mào)上(shàng)发挥了越(yuè)来越重要(yào)的作用(yòng)，那么(me)如何去评估这一空间有多大(dà)？

　　一(yī)带(dài)一路出口(kǒu)背后(hòu)存量博弈。在全(quán)球经济(jì)和贸易放缓(huǎn)的背景下，我国出口(kǒu)的韧性可能主要(yào)来自于存(cú精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字n)量(liàng)的竞(jìng)争——我们认(rèn)为很有可能是抢(qiǎng)占欧美(měi)日韩在这些国家的(de)进(jìn)口份额，2018年至(zhì)2022年，中国在一带一路沿线10国(guó)的(de)进口(kǒu)份额上涨了(le)2.5％，同期欧美日韩下(xià)降(jiàng)了(le)3.8％。

　　空(kōng)间有多大？保守估计拉动(dòng)2023年中(zhōng)国出口1个百分点(diǎn)。我们选取“一带(dài)一路(lù)”沿线65国中，中国出口规模最(zuì)大的(de)10个国家（约(yuē)占(zhàn)中国对“一带一路”沿线国家总出口的70％，以下(xià)简(jiǎn)称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口(kǒu)情景来对标(biāo)2023年(nián)10国(guó)在悲观(guān)、中性(xìng)、乐(lè)观三种情形下的(de)进口增速情况，同(tóng)时参考2018至(zhì)2022年欧美日韩(hán)的年均(jūn)下跌份额，假设2023年10国对美(měi)欧日韩减(jiǎn)少的进口份(fèn)额中(zhōng)约(yuē)60％被中国(guó)取代。

　　结果显示，中性条(tiáo)件下(xià)，“一带一路”10国2023年拉动中国出(chū)口增速约0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大致估算“一带一路”沿(yán)线(xiàn)65国拉动(dòng)我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓(huǎn)的背(bèi)景下，1个百分点并不少，我国全(quán)年出(chū)口增速可(kě)能略高(gāo)于0％。对欧美日等(děng)发达经济体(tǐ)出(chū)口增速预测，思路为在(zài)中国加入(rù)世界贸易组织后、历次全球经济陷入衰退或是经济增速(sù)大幅下行（downturn）的时间段中，选出(chū)具(jù)有参考意义的三年，分别作为中性、乐观和悲(bēi)观情景作为(wèi)参考。我们对于2023年的基准假设为美欧有可能在下半年陷入(rù)温和衰退，我(wǒ)们(men)选择2009（全(quán)球金融危机）、2016（美国(guó)紧缩后的全(quán)球(qiú)经济放(fàng)缓）、2001（科网(wǎng)泡沫(mò)破裂，全球经(jīng)济温和放缓(huǎn)）分别作为悲(bēi)观(guān)、中性(xìng)和乐观情景。根据预(yù)测，中性(xìng)假设下，2023年(nián)欧美日韩拖(tuō)累我国出(chū)口(kǒu)增速约(yuē)-1.9个百分点。精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字>

　　假(jiǎ)设对其(qí)余国家（在我国出口中(zhōng)约(yuē)占26％）出口增速预(yù)测按照IMF对2023年世界(jiè)商品贸易数量(liàng)增(zēng)速预测即1.5％计(jì)算，并(bìng)考虑价格(gé)因素(sù)，使用(yòng)IMF对(duì)我(wǒ)国2023年GDP平(píng)减指数同比预测（0.96％），计算得出其余国(guó)家拉(lā)动我国出口(kǒu)增速(sù)约0.64个(gè)百分点。因此，中性(xìng)假设下2023年我国(guó)出口增速(sù)约(yuē)为(wèi)0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在(zài)低估的风险，主(zhǔ)要来自于两个方(fāng)面：数(shù)据口径(jìng)差异和欧美经济体的“韧(rèn)性”。数据方面，各国自中(zhōng)国进口(kǒu)的数据(jù)和(hé)中国向各国出口(kǒu)的数(shù)据(jù)存在差异（无论是(shì)绝对量还是增速(sù)），有(yǒu)时这一(yī)差异还(hái)较(jiào)大，一般而言中国出口端的(de)增(zēng)速会(huì)更高，这意味着我们基于“一(yī)带一路”国(guó)家进口数(shù)据的测算是低(dī)估的；外需方面，欧美经济陷(xiàn)入衰退(tuì)的时点存在较(jiào)大的(de)不确定性，可(kě)能在今年下半年、也可能在明年，若(ruò)后(hòu)者出现，那么(me)2023年发达经济体对于中国(guó)出口(kǒu)的拖累可能没(méi)有那(nà)么大。

　　风险(xiǎn)提示：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新(xīn)兴经济体经济增长不及(jí)预期，对外需拉动不足。疫情二次(cì)冲击(jī)风险对出口(kǒu)造成(chéng)拖(tuō)累。欧美经济韧性超预期(qī)，对于(yú)中国(guó)出口的(de)拖累不(bù)足。

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