金(jīn)融界(jiè)5月5日消息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向(xiàng)互换通开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净(jìng)额每日不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银(yín)行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金(jīn)融衍(yǎn)生品市场的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监(jiān)察委员会（以(yǐ)下简称(chēng)香港证监会(huì)）、香港金(jīn)融(róng)管理局（以下(xià)简称香港金(jīn)管(guǎn)局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全(quán)国银行(xíng)间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外结算公(gōn做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪g)司）开展香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北(běi)向互(hù)换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施(shī)互(hù)联互通(tōng)参与(yǔ)内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)。自联合(hé)公告(gào)发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的顺利推出，现就(jiù)有关(guān)事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可(kě)交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币(bì)种为人民币。

　　（二(做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪èr)）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换通”的(de)境内投资者（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完成内地(dì)银行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)机构投资者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资(zī)者需同时申请成为场外结(jié)算公(gōng)司(sī)的清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交易中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的(de)境(jìng)外电子(zi)交易(yì)平(píng)台互(hù)联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场外结算公司建(jiàn)立中央对(duì)手方清算机构互联(lián)互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金净(jìng)额每日不(bù)超过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算额度(dù)：上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司针对双方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间净头(tóu)寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险敞口设(shè)定上限不超过人(rén)民(mín)币40亿元，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原(yuán)则和具体安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排和联(lián)络协(xié)商机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融(róng)市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算(suàn)所和场外结算公司应当依(yī)法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北向(xiàng)互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关(guān)监管规定及业务规则，加强内部控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险，做(zuò)好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实(shí)维护投资者合法权(quán)益(yì)。投资者(zhě)应当充分了(le)解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的(de)差(chà)异，评估和控制风险，理性开(kāi)展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与“北向互(hù)换(huàn)通”的投资(zī)者可联系(xì)外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外(wài)结(jié)算公司(sī)为参与做准备。

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