财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走(zǒ卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗u)出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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