金融界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股(gǔ)市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的(de)阴霾(mái)，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆(bà光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米o)发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这(z光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米hè)些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会(huì)计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名(míng)投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社(shè)的(de)合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指出在过去(qù)的三十(shí)年中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的(de)边(biān)际变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的(de)医疗体系(xì)以及人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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