随(suí)着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出(chū)纯(chún)碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)，进口(kǒu)增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通过进口来(lái)补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到(dào)港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格(gé)上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年随着国际能源(yuán)价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量，今(jīn)年(nián)出口量(liàng)能(néng)在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可能会(huì)受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期(qī)货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dà不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思n)是(shì)3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局(jú)很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意(yì)愿偏(piān)低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他(tā)地(dì)区，可能会由于海外需(xū)求回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集(jí)中(zhōng)在某个月(yuè)或数(shù)月，进(jìn)出口(kǒu)超预(yù)期(qī)变化可能(néng)会对阶段(duàn)性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健(jiàn)康运(yùn)行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更(gèng)受市(shì)场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对(duì)明显。

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