5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而(ér)此前约定的交(jiāo)易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损额(é)度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡车(chē)超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并(bìng)报表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交易规(guī)则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协(xié)议(yì)》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项未(wèi)能(néng)在约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省(shěng)汽车(chē)工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生(shēng)产重(zhòng)型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车，但(dàn)由于经营不善陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽(qì)重(zhòng)组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安手中接手太原(yuán)长安(ān)重汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进(jìn)入(rù)重卡(kǎ)领域的意图是实(shí)现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业(yè)务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市(shì)场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司、中国(guó)重(zhòng)东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗汽、一汽解放等头(tóu)部企业(yè)的单(dān)月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年(nián)后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进(jìn)行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年(nián)来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年(nián)的(de)净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在(zài)这两年的(de)扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也不(bù)佳。在(zài)2020年(nián)，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃(wò)接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而(ér)江铃(líng)汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护(hù)等费用。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)方面(miàn)称。

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