总(zǒng)市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发(fā)布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资本(b冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型ěn)市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的重(zhòng)要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了(le)不同类型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不(bù)同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资(zī)有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利(lì)于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足(zú)不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的(de)可能性较(jiào)大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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