总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息(xī)，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积(jī)极关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一(yī)系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目(mù)前我国(guó)已经(jīng)推出了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分(fēn)析，相关(guān)合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了(le)风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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