近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着(zhe)气候变化(huà)的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是全球电(diàn)动车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自(zì)的(de)领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人(rén)羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)本(běn)投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunit年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思ies Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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